Emas baru saja mengalami hari yang brutal — turun 3,4%, salah satu penurunan satu hari paling tajam dalam 20 tahun terakhir.
Sejak 2006, pergerakan rata-rata harian emas adalah +0,05% dengan standar deviasi 1,19%. Hari ini tercatat Z-score sebesar -2,90, yang berarti jenis aksi jual seperti ini terjadi sekitar 0,2% dari waktu — kira-kira sekali setiap dua tahun.
Pemicunya? Imbal hasil yang melonjak. Ketika suku bunga Treasury meroket, daya tarik emas langsung cepat memudar. Tidak ada pendapatan, tidak ada dividen—hanya diam di tempat sambil tampak menarik, sementara obligasi tiba-tiba membayar Anda untuk menunggu.
Ini bukan volatilitas yang normal. Ini adalah pergeseran struktural dalam cara uang mengalir saat ini. Logam mulia sedang dihantam karena biaya peluang memegangnya naik tajam.
Perhatikan imbal hasil obligasi tenor 10 tahun. Jika terus meningkat, emas masih bisa punya ruang untuk turun lebih dalam.
Sejak 2006, pergerakan rata-rata harian emas adalah +0,05% dengan standar deviasi 1,19%. Hari ini tercatat Z-score sebesar -2,90, yang berarti jenis aksi jual seperti ini terjadi sekitar 0,2% dari waktu — kira-kira sekali setiap dua tahun.
Pemicunya? Imbal hasil yang melonjak. Ketika suku bunga Treasury meroket, daya tarik emas langsung cepat memudar. Tidak ada pendapatan, tidak ada dividen—hanya diam di tempat sambil tampak menarik, sementara obligasi tiba-tiba membayar Anda untuk menunggu.
Ini bukan volatilitas yang normal. Ini adalah pergeseran struktural dalam cara uang mengalir saat ini. Logam mulia sedang dihantam karena biaya peluang memegangnya naik tajam.
Perhatikan imbal hasil obligasi tenor 10 tahun. Jika terus meningkat, emas masih bisa punya ruang untuk turun lebih dalam.
