Saham AS terus naik minggu lalu meski imbal hasil Treasury melonjak 5% dan kekacauan geopolitik tetap berantakan. Ini tidak normal.
Saat obligasi dijual habis secara agresif dan ketidakpastian tinggi, saham biasanya ikut goyah. Kali ini? Mereka hanya mengangkat bahu.
Mungkin karena:
- Investor bertaruh bahwa The Fed sudah selesai menaikkan suku bunga
- Laba perusahaan bertahan lebih baik daripada yang dikhawatirkan
- Atau sekadar momentum dan FOMO mengalahkan fundamental
Divergensi seperti ini tidak akan bertahan selamanya. Entah obligasi yang keliru soal risiko pertumbuhan/inflasi, atau saham yang mengabaikan kenyataan.
Perhatikan seberapa lama ketidaksesuaian ini bisa bertahan. Sejarah bilang pada akhirnya sesuatu harus berubah.
Saat obligasi dijual habis secara agresif dan ketidakpastian tinggi, saham biasanya ikut goyah. Kali ini? Mereka hanya mengangkat bahu.
Mungkin karena:
- Investor bertaruh bahwa The Fed sudah selesai menaikkan suku bunga
- Laba perusahaan bertahan lebih baik daripada yang dikhawatirkan
- Atau sekadar momentum dan FOMO mengalahkan fundamental
Divergensi seperti ini tidak akan bertahan selamanya. Entah obligasi yang keliru soal risiko pertumbuhan/inflasi, atau saham yang mengabaikan kenyataan.
Perhatikan seberapa lama ketidaksesuaian ini bisa bertahan. Sejarah bilang pada akhirnya sesuatu harus berubah.