国庆长假就剩三个交易日，持股还是持币又来。

今年和往年不同。往年"持股过节"几乎一边倒，今年券商研报明显分层——多数倾向持股，但胜率口径、拿什么，分歧比结论更值看。

胜率三组口径，冷暖差很远。财通最乐观：节前2日胜率67%、节后5日80%。华泰泼冷水：过去20年节前10日上证胜率仅38.1%，"节前胜率不足四成"被多数略过。中银反向规律：节前涨多节后易承压，调透多半修复。

节前弱节后强，逻辑在真空期：海外照常开市、油价发酵，节后一次性消化；叠加季末考核，机构锁浮盈降波动本就理性。最大分歧在红利——华泰说红利节前不防御，绝对胜率31.2%各风格最低；但银河、中信建投坚持跨长假风险未出清，金融、公用事业、煤炭仍具底仓价值。

进攻方向高度一致：AI算力硬件。光通信、PCB、先进封装、CCL被点名。

节后验成色看四变量：中美经贸磋商、财政实物工作量、美联储表态、AI与三季报。#本周Strategy与Strive增持2305枚BTC $QNT

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