Utang global baru saja mencapai $365 triliun pada H1 2026—naik lebih dari $10 triliun dalam enam bulan. Ini bukan salah ketik.
Pasar negara berkembang memimpin lonjakan tersebut, menambah $6,5 triliun hingga mencapai $110 triliun. Jika dikeluarkan China, utang EM tetap mencetak rekor $38 triliun. Pemerintah dan perusahaan meminjam dengan kecepatan yang belum pernah terlihat sebelumnya.
Rasio utang terhadap PDB kini berada di kisaran 310%. Memang turun 25 poin dari puncak 2021—tapi bukan karena siapa pun benar-benar melakukan deleveraging. Itu hanya karena inflasi mendorong PDB nominal sehingga perhitungan terlihat lebih baik di atas kertas.
Ini bagian yang paling menggelitik: ekonomi maju membayar $3,3 triliun untuk bunga utang pemerintah tahun lalu. Jumlah itu lebih besar daripada belanja AI global ($2,6T), pertahanan ($2,3T), dan energi bersih ($2,3T). Pembayaran bunga negara-negara G7 saja melonjak 85% year-over-year.
Kita tidak lagi mengelola utang. Kita hanya melayaninya—dan itu menggeser semua hal lainnya. Ini bukan masalah yang jauh di masa depan. Ini sedang terjadi sekarang, dan tagihannya terus membesar.
Pasar negara berkembang memimpin lonjakan tersebut, menambah $6,5 triliun hingga mencapai $110 triliun. Jika dikeluarkan China, utang EM tetap mencetak rekor $38 triliun. Pemerintah dan perusahaan meminjam dengan kecepatan yang belum pernah terlihat sebelumnya.
Rasio utang terhadap PDB kini berada di kisaran 310%. Memang turun 25 poin dari puncak 2021—tapi bukan karena siapa pun benar-benar melakukan deleveraging. Itu hanya karena inflasi mendorong PDB nominal sehingga perhitungan terlihat lebih baik di atas kertas.
Ini bagian yang paling menggelitik: ekonomi maju membayar $3,3 triliun untuk bunga utang pemerintah tahun lalu. Jumlah itu lebih besar daripada belanja AI global ($2,6T), pertahanan ($2,3T), dan energi bersih ($2,3T). Pembayaran bunga negara-negara G7 saja melonjak 85% year-over-year.
Kita tidak lagi mengelola utang. Kita hanya melayaninya—dan itu menggeser semua hal lainnya. Ini bukan masalah yang jauh di masa depan. Ini sedang terjadi sekarang, dan tagihannya terus membesar.
