Sumber: obrolan dalam obrolan

Dalam seri artikel sebelumnya, kami sering menyebut sebuah metodologi: jangan selalu berharap bisa membeli di titik terendah dan menjual di titik tertinggi selamanya. Yang perlu adalah merencanakan trading Anda dan menjalankan trading dengan rencana yang sudah disiapkan. Ingat, pada tahun lalu (2025) termasuk pada periode sebelum tahun ini, dalam beberapa artikel kami juga membagikan beberapa perkiraan. Misalnya: Dari sisi dimensi waktu, kami menduga pasar mungkin akan mendapatkan peluang baru untuk membentuk titik terbawah pada Q3 atau Q4 tahun ini. Dari sisi dimensi harga, ada kemungkinan bahwa harga untuk dasar bear market putaran ini muncul di kisaran 44.000–54.000 dolar AS.

Namun karena trading pada dasarnya adalah melakukan sesuatu berdasarkan probabilitas, maka jika Anda tidak memiliki peluang 100% untuk memastikan atau meyakini bahwa 44.000–54.000 dolar AS adalah titik terbawah bear market putaran ini, maka Anda tidak seharusnya mempertaruhkan semuanya dengan posisi 100%. Sebaiknya lakukan diversifikasi posisi: sambil memanfaatkan kemungkinan melalui DCA yang berkelanjutan untuk menekan risiko Anda. Dan justru berdasarkan metodologi inilah, pada artikel bulan Februari tahun ini (artikel versi Notion tanggal 6 Februari), kami sudah membagikan bahwa saat itu kami resmi memulai rencana DCA putaran ketiga, seperti terlihat pada gambar di bawah ini.

Selain itu, dalam beberapa artikel lanjutan, kami juga terus menyinkronkan operasi dan cara berpikir kami, misalnya:

Dalam artikel tanggal 4 Juni (artikel versi Notion), kami membahas: “DCA putaran ketiga saat ini sudah menjalankan operasi membangun posisi dari sisi kiri (left-side) dan DCA bulanan. Di level support kunci, sudah dilakukan pembelian sebanyak 3 kali. Pembelian DCA tetap bulanan dilakukan sebanyak 4 kali. Rata-rata harga beli dari bagian yang saat ini dimiliki sekitar 67.800 dolar AS.” Seperti terlihat pada gambar di bawah ini.

Pada artikel tanggal 24 Juli, kami melanjutkan pembahasan: “Saat ini, tampaknya banyak orang juga menunggu berdasarkan siklus empat tahun, berharap bisa menunggu penurunan ke level terendah pada akhir bulan Oktober atau November tahun ini agar bisa langsung buy di titik bawah. Ada juga yang berpendapat bahwa 58.000 dolar AS di awal sudah merupakan titik terendah untuk putaran bear market ini. Namun, apakah dua jenis pendapat itu benar-benar penting bagi Anda? Apakah Anda benar-benar ingin mempertaruhkan salah satu skenario tersebut? Daripada susah memilih, lebih baik semuanya diambil (semua dipertimbangkan). Inilah makna dari strategi DCA yang terus kami pertahankan. Untuk diri kami sendiri, rencana investasi bertahap (定投) putaran berikutnya sudah berjalan selama 6 bulan (rata-rata harga beli kepemilikan terbaru adalah 66.625 dolar AS, sementara harga Bitcoin saat ini adalah 64.962 dolar AS). Artinya, bahkan jika Anda baru memutuskan mulai DCA sekarang, biaya Anda pada putaran ini tetap lebih unggul daripada saya.” ”, “seperti yang terlihat pada gambar di bawah ini”.

Hingga tanggal 1 September, untuk DCA putaran ketiga terkait “kue” (饼子) yang kami lakukan saat ini sudah sebanyak 10 kali (rencana awal adalah maksimal 20 kali). Yaitu berdasarkan proporsi dana rencana yang diinvestasikan. Saat ini sudah mencapai setengah posisi (half position). Rata-rata biaya DCA terbaru adalah 67.400 dolar AS.

Adapun tokenisasi saham AS dan altcoin, pada artikel tanggal 8 Juli kami sudah menyebutkan beberapa aset pantauan yang akan terus menjadi target utama, jadi di sini tidak akan dibahas lagi.

Setelah meninjau begitu banyak di atas, di sini saya tetap ingin menyampaikan pandangan bahwa di periode yang berbeda, mayoritas orang di pasar mungkin memiliki ekspektasi yang berbeda. Ketika suasana hati sangat muram, melihat Bitcoin 60.000 dolar AS, orang-orang berharap penurunan terus ke 50.000 dolar AS. Dan ketika suasana sangat euforis, melihat Bitcoin 80.000 dolar AS, ekspektasi orang-orang justru terus berharap kena hingga 90.000 dolar. Akibatnya, dalam volatilitas pasar yang terus berlanjut, sebagian orang terjebak dalam keraguan karena rasa ketinggalan (踏空) dan rasa menyesal karena missed (错失).

Meskipun kami terus membagikan pemikiran dan pandangan kami di artikel, kadang kami juga menyinkronkan tindakan operasional yang spesifik, tetapi selalu ada orang yang sering meninggalkan komentar di belakang layar dan bertanya: sekarang harus beli atau tidak? apakah sekarang sudah boleh buy di titik terendah? ... dan pertanyaan semacam itu.

Sebenarnya, masalah seperti ini tidak punya jawaban yang spesifik atau standar. Bagaimanapun, setiap orang punya posisi, preferensi risiko, dan tujuan yang berbeda. Satu-satunya hal yang mungkin cocok untuk semua orang adalah sesuatu dalam level metodologi. Yang perlu Anda lakukan adalah mengambil metodologi orang lain, menyesuaikan dengan kondisi Anda, lalu mengembangkan analogi dan mengubahnya menjadi satu paket metodologi yang sesuai (untuk diri Anda). Dari sana barulah membentuk rencana trading atau strategi Anda sendiri.

Sebenarnya, apa pun itu—melakukan trading atau melakukan hal lain—Anda seharusnya memberi diri sedikit ruang yang bisa dikendalikan. Misalnya, Anda bisa memberi diskon 20% ke diri sendiri. Contohnya, jika kita ambil harga Bitcoin: Anda bisa membeli dengan diskon 20% pada “harga titik terendah” yang diyakini sebagian besar orang. Misalnya, jika dalam tren penurunan semua orang melihat angka 54.000 dolar AS, maka Anda sebenarnya dapat mulai membeli bertahap dari sekitar 67.500 dolar AS (5,4/0,8). Sebaliknya, jika dalam tren kenaikan semua orang melihat angka 150.000 dolar AS, maka Anda bisa mulai menjual bertahap dari sekitar 120.000 dolar AS (15*0,8).

Ambil contoh lain: ingat tahun lalu, ada rekan di grup yang berkata bahwa ketika jumlah anggota grup mencapai 500 orang, itu adalah waktu yang tepat untuk kabur dari posisi (sell the top). Namun faktanya, saat jumlah anggota berada di sekitar 400 orang, Bitcoin saat itu sudah berada di rekor tertinggi historis 120.000 dolar AS. Tahun ini, ada rekan grup lain yang bilang bahwa ketika jumlah anggota grup turun ke 150 orang, itu adalah waktu untuk buy (titik dasar). Tetapi kenyataannya sekarang, ketika jumlah anggota turun ke sekitar 190 orang, Bitcoin saat itu sudah berada di sekitar dasar relatif 60.000 dolar AS. Memang, menjadikan perubahan jumlah anggota grup sebagai indikator sentimen adalah referensi tunggal yang kecil, tetapi yang ingin saya sampaikan di sini adalah: kita harus belajar memberi diri diskon 20%.

Artinya, salah satu pemikiran inti dalam trading adalah memberi apa yang disebut “margin keamanan” untuk rencana atau keputusan kita. Jangan hanya membangun rencana Anda pada satu titik ekspektasi pasar, tetapi berikan ruang dan toleransi untuk kesalahan yang masih bisa Anda terima dalam penilaian Anda. Lebih terus terang, jadikan keputusan berbasis prediksi spesifik menjadi keputusan berbasis kisaran (range).

Tentu saja, “diskon 20% untuk diri sendiri” yang disebutkan di atas hanyalah sebuah contoh. Masa lalu dan masa kini tidak mewakili masa depan. Bukan berarti ke depannya Anda harus selalu melakukan trading dengan diskon 20%. Ini perlu ditentukan berdasarkan preferensi risiko Anda sendiri dan arah pergerakan pasar. Inti pemikirannya sebenarnya hanya satu kalimat: ingat untuk memberi ruang kesalahan tertentu—yang masih bisa Anda terima—untuk prediksi atau penilaian Anda.

Intinya, hidup tidak mungkin selalu sempurna, apalagi mengharapkan performa trading Anda sempurna. Jangan menuntut diri untuk bisa menjual tepat di puncak dan membeli tepat di dasar. Jangan menganggap asumsi Anda/atau asumsi orang lain pasti 100% benar. Dalam praktiknya, pastikan Anda selalu memberi diri ruang yang diperlukan. Memberi diri diskon 20% mungkin membuat semuanya terasa sedikit lebih ringan.

Topik berlanjut ke pasar kripto. Dalam lebih dari satu minggu terakhir, sepertinya pasar mengalami banyak kabar yang tampak buruk. Contohnya: Senat AS gagal meloloskan RUU CLARITY, The Fed menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam tiga tahun (dan dot plot menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga akan berlanjut tahun ini), harga minyak mentah WTI melonjak hingga lebih dari 106 dolar AS, serta Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 31 tahun......

Namun respons Bitcoin terhadap hal itu adalah: saat jatuh ke sekitar 75.000 dolar AS, Bitcoin tidak melanjutkan membuat low baru. Setelah konsolidasi ulang, harga justru memilih bergerak ke atas dan kembali menembus level psikologis 80.000 dolar AS yang bulat sebagai titik penting. Lalu, seiring adanya squeeze dari posisi short dan beberapa kabar baik baru, harga terus didorong naik—hingga langsung mencapai “tangga level baru” sebesar 84.000–86.000 dolar AS yang disebutkan pada artikel kami sebelumnya.

Saat ini, CFTC (Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS) sedang merancang aturan baru khusus untuk pasar kripto (dua proposal sudah diajukan ke Gedung Putih, masing-masing adalah (regulasi perdagangan aset kripto) dan (regulasi pasar aset kripto)). SEC telah menyetujui pengecualian inovasi untuk durasi lima tahun (mengizinkan saham AS yang tokenized diperdagangkan di blockchain). Dana ETF kembali menghasilkan net inflow yang cukup jelas (hanya pada 21 September saja ada sekitar 1 miliar dolar AS total net inflow harian, sekaligus mencatat rekor net inflow harian terbesar di tahun 2026). Harga WTI minyak mentah juga sudah turun dari level tertinggi (hingga artikel ini ditulis, berada di 96 dolar AS)...... Bisa dikatakan, seiring Bitcoin yang kembali terdorong naik, tampaknya semakin banyak orang di internet mulai yakin bahwa bear market sudah sepenuhnya lewat, dan semakin banyak orang yakin bahwa 58.000 dolar AS pada bulan Juni tahun ini adalah titik terbawah paling dasar dari bear market putaran ini.

Berdasarkan data on-chain, setelah pada 21 September harga Bitcoin menembus 84.000 dolar AS, dalam waktu satu jam saja sekitar 262 juta dolar AS posisi short mengalami likuidasi massal. Seiring dengan kenaikan Bitcoin, aset-aset seperti ETH, XRP, SOL, ZEC, HYPE, serta banyak altcoin lainnya juga turut terdorong naik dengan tingkat yang berbeda-beda.

Dari rapat FOMC The Fed tanggal 16 September hingga 21 September Bitcoin sempat naik cepat hingga mendekati 87.000 dolar AS, sekaligus mencetak rekor tertinggi dalam 8 bulan. Hanya dalam waktu lima hari lebih, suasana hati pasar tampaknya sudah cepat beralih dari mode menunggu saat turun menjadi mode mengejar saat naik.

Pada saat artikel ini ditulis, harga Bitcoin sudah kembali ke kisaran 84.000 dolar AS. Dari sisi pola teknikal, 87.000 dolar AS adalah level resistensi yang cukup penting saat ini. Jika ke depan bisa menembus secara efektif dan bertahan di atas level tersebut, maka FOMO yang sesungguhnya kemungkinan akan datang saat itu. Sementara itu, level support untuk short-term bottom yang baru saat ini telah berubah menjadi kisaran 82.000 dolar AS. Ke bawah, kita lihat apakah posisi ini masih bisa dipertahankan (tentunya, di bawahnya masih ada beberapa level support kunci, termasuk sekitar 73.000 dolar AS, 68.000 dolar AS, dan 60.000 dolar AS, seperti terlihat pada gambar di bawah; tinggal lihat apakah pasar akan memberi Anda kesempatan baru nanti).

Sebenarnya, periode akhir bear market dan awal bull market adalah saat risiko terbesar di pasar, tapi sering kali di momen seperti itu persepsi kita justru paling lemah. Ada juga data historis: sejak tahun 2012, ketika Bitcoin mengalami penurunan yang cukup lama (fase bear market), lalu harga penutupan kembali berada di atas garis rata-rata 50 minggu, hal itu terjadi sebanyak 6 kali. Dari 6 kali tersebut, 4 kali langsung memulai putaran bull market baru, sementara 2 kali adalah jebakan. Dan minggu lalu, harga penutupan Bitcoin sudah kembali berdiri di atas garis rata-rata 50 minggu. Nah, menurut Anda: apakah kali ini bull market benar-benar akan datang? Rencana respons baru seperti apa yang Anda miliki?

Tentu saja, apakah pasar sedang naik atau turun, pasar selalu bergerak dalam bentuk volatilitas. Bahkan saat tren naik, sikap terlalu optimis dan mengejar itu sendiri adalah sebuah sinyal. Misalnya, ketika semakin banyak orang dan KOL kembali berteriak bahwa “saatnya bull market”, jika yang Anda lakukan adalah trading jangka pendek, maka seharusnya Anda kembali memperhatikan risiko posisi (risk management). Sama seperti saat pasar sangat pesimis adalah waktu terbaik untuk membeli, ketika pasar sangat optimis justru diperlukan kehati-hatian untuk menjaga waktu yang tepat.

Lebih lanjut, meskipun saat ini sentimen pasar sedang memanas, secara fundamental tampaknya juga cukup bagus—misalnya dana ETF masih terus mengalir masuk, harga minyak sedang turun, dan Bitcoin juga berhasil menembus resistensi kunci—semua ini menunjukkan bahwa tren naik kemungkinan masih akan bertahan untuk sementara waktu. Namun kita tidak boleh hanya karena perubahan seperti ini lalu merusak disiplin kita sendiri, langsung menggantikan rencana dengan keserakahan, takut ketinggalan, atau FOMO mengejar kenaikan (梭哈追高).

Tentukan target—beli dengan DCA—dapatkan hasil. Tiga langkah ini terlihat sangat sederhana, tetapi bagi banyak orang, di setiap langkah di antaranya sebenarnya ada hambatan psikologis atau emosional yang besar.

Ingat, ada rekan yang pernah membagikan kalimat di grup: jika Anda ragu apakah harus membeli, maka beli—nominal yang masuk adalah sepertiga dari rencana awal; jika Anda ragu apakah harus menjual, maka jual—nominal yang keluar adalah sepertiga dari rencana awal. Kalimat ini tampaknya cukup cocok untuk mindset kebanyakan orang, dan juga menjadi cara yang relatif baik untuk menghadapi kondisi kita yang cenderung melakukan buy di titik terbawah secara membabi buta atau chase kenaikan secara membabi buta.

Tentu saja, terkait masalah proporsi tindakan yang spesifik dalam bagian di atas, itu tetap perlu Anda yang memutuskan sendiri. Karena kita sudah memperhatikan hal ini, maka jangan mengosongkan posisi (tidak masuk sama sekali): bangun dulu posisi agar ada motivasi untuk terus meneliti. Dan karena Anda memutuskan untuk memperhatikan dalam jangka panjang, maka jangan sampai full position (penuh), agar fluktuasi jangka pendek tidak memengaruhi rencana jangka panjang dan mental Anda. Selalu ingat untuk memberi diri Anda ruang tertentu.

Besok adalah Hari Raya Imlek? (中秋节) — Selamat Hari Raya Imlek kepada semuanya. Semoga bulan-bulan “ada kue” untuk dimakan.

Pada edisi ini (20260924), kita bahas hal-hal ini. Semua isi di atas adalah pandangan dan analisis dari sudut pandang pribadi, hanya untuk catatan pemikiran dan keperluan diskusi, tidak merupakan nasihat investasi apa pun.