【Catatan CJ membuat pasar 09/14】
Yang bisa dilakukan oleh multi-pool adalah menghindari keputusan satu posisi yang dapat menentukan seluruh hasil. Ia tidak dapat menghapus drawdown.
Kecepatan transaksi dan jalur harga yang terjadi di tiap pool berbeda. Saat satu pool keluar dari kisaran dan berhenti menghasilkan, pool lainnya mungkin masih menghasilkan Fee, sehingga arus kas pada level kombinasi akan lebih halus dibandingkan hanya satu pool. Tetapi jika sepuluh pool semuanya berasal dari chain yang sama, jenis koin kecil yang sama, dan suasana pasar yang sama, saat pasar berbalik arah, semuanya bisa jatuh bersama. Ini hanya menggandakan risiko yang sama sebanyak sepuluh kali.
Apakah sebuah kombinasi efektif, saya menilai dari tiga hal: apakah ukuran posisi per pool cukup kecil, apakah sumber risikonya benar-benar berbeda, dan apakah Anda bisa memantau serta menarik pool dengan tepat waktu. Selain itu, perlu melihat korelasinya. Secara tampilan memang token-token yang berbeda, tetapi jika likuiditasnya semuanya berasal dari kumpulan dana yang sama, ketika pasar mendingin, mereka tetap akan kehilangan volume transaksi secara bersamaan.
Semakin banyak pool, semakin besar beban operasional. Kondisi agar strategi multi-pool bisa bekerja adalah setiap posisi dapat dikelola, bukan hanya terlihat jumlahnya banyak. Manajemen kombinasi menyelesaikan eksposur pada satu titik, dan sama sekali bukan berarti “tanpa drawdown”.
Artikel berikutnya: setelah harga keluar dari kisaran, mengapa tidak bisa hanya menunggu kembalinya?
#DeFi #Manajemen kombinasi
Yang bisa dilakukan oleh multi-pool adalah menghindari keputusan satu posisi yang dapat menentukan seluruh hasil. Ia tidak dapat menghapus drawdown.
Kecepatan transaksi dan jalur harga yang terjadi di tiap pool berbeda. Saat satu pool keluar dari kisaran dan berhenti menghasilkan, pool lainnya mungkin masih menghasilkan Fee, sehingga arus kas pada level kombinasi akan lebih halus dibandingkan hanya satu pool. Tetapi jika sepuluh pool semuanya berasal dari chain yang sama, jenis koin kecil yang sama, dan suasana pasar yang sama, saat pasar berbalik arah, semuanya bisa jatuh bersama. Ini hanya menggandakan risiko yang sama sebanyak sepuluh kali.
Apakah sebuah kombinasi efektif, saya menilai dari tiga hal: apakah ukuran posisi per pool cukup kecil, apakah sumber risikonya benar-benar berbeda, dan apakah Anda bisa memantau serta menarik pool dengan tepat waktu. Selain itu, perlu melihat korelasinya. Secara tampilan memang token-token yang berbeda, tetapi jika likuiditasnya semuanya berasal dari kumpulan dana yang sama, ketika pasar mendingin, mereka tetap akan kehilangan volume transaksi secara bersamaan.
Semakin banyak pool, semakin besar beban operasional. Kondisi agar strategi multi-pool bisa bekerja adalah setiap posisi dapat dikelola, bukan hanya terlihat jumlahnya banyak. Manajemen kombinasi menyelesaikan eksposur pada satu titik, dan sama sekali bukan berarti “tanpa drawdown”.
Artikel berikutnya: setelah harga keluar dari kisaran, mengapa tidak bisa hanya menunggu kembalinya?
#DeFi #Manajemen kombinasi
