Bank Sentral Eropa (ECB) dan bank sentral Uni Eropa ingin mengganti ambang simpanan bank yang wajib untuk cadangan stablecoin dengan persyaratan likuiditas baru, dengan alasan bahwa simpanan stablecoin dalam jumlah besar dapat menimbulkan risiko likuiditas bagi bank.

Sistem Bank Sentral Eropa (ESCB) menyerukan agar aturan yang mengharuskan setidaknya 30% cadangan, atau 60% untuk stablecoin yang signifikan, disimpan sebagai simpanan bank dihapus. Usulan tersebut muncul dalam tanggapan ESCB, yang dipublikasikan pada Selasa, terhadap peninjauan Komisi Eropa atas Peraturan Pasar dalam Aset Kripto (MiCA).

Sebagai pengganti aturan setoran bank yang ada, ESCB mendukung ambang likuiditas minimum untuk aset cadangan yang jatuh tempo dalam satu dan lima hari kerja. Secara terpisah, ESCB menunjuk pada perjanjian beli-jual kembali (reverse repurchase agreements/repo) overnight dan obligasi pemerintah jangka pendek sebagai instrumen alternatif yang dapat digunakan penerbit untuk mencapai likuiditas.

ESCB mengatakan persyaratan yang ada “menciptakan hubungan langsung antara penerbit dan lembaga kredit” serta dapat membuat bank menghadapi masalah likuiditas jika terjadi penarikan cepat oleh penerbit akibat ‘stablecoin run’.

Bank sentral mengutip draf aturan yang diterbitkan oleh Otoritas Perbankan Eropa (EBA) pada 2024, yang mewajibkan stablecoin signifikan untuk memiliki setidaknya 40% cadangan dalam aset yang jatuh tempo dalam satu hari kerja dan 60% dalam lima hari kerja. Untuk token yang tidak signifikan, ambangnya adalah 20% dan 30%, masing-masing.

ESCB juga memperingatkan adanya “tantangan material” dalam penegakan MiCA, dengan mengatakan perusahaan kripto yang tidak patuh masih dapat mengakses pelanggan di UE meskipun rezim perizinan blok tersebut.