Kali ini Circle tidak sekadar menerbitkan wrapped asset lain, melainkan memasukkan alur peminjaman $BTC institusi →$USDC langsung ke Circle Mint.
21 September, Circle resmi meluncurkan Digital Asset-Backed Borrowing, ditujukan untuk nasabah institusional Circle Mint LLC yang memenuhi syarat, mendukung Arc dan Ethereum.
Jalurnya sangat lurus: setorkan aset asli $BTC → jadikan menjadi cadangan 1:1 untuk $cirBTC → masukkan agunan ke pasar pinjaman pihak ketiga melalui wallet yang dikendalikan sendiri oleh nasabah → pinjaman $USDC langsung kembali ke saldo Circle Mint.
Peluncuran perdana mendukung Morpho; Aave hanya rencana selanjutnya, belum bisa digunakan hari ini.
Satu hal yang paling mudah salah lihat: ini bukan Circle yang memberikan pinjaman kepada Anda.
Suku bunga, rasio agunan, garis likuidasi, likuiditas, dan apakah bisa dipinjam—semuanya ditentukan oleh pasar pihak ketiga. Circle yang melakukan adalah pengemasan proses untuk custody, tokenization, credit, dan settlement. Klien di New York belum berlaku, dan ritel juga bukan target pengguna.
Lapisan dasar dari $cirBTC $BTC dikelola oleh Circle National Trust. Circle mengatakan cadangannya dapat diverifikasi secara independen di blockchain. Tapi cadangan 1:1 tidak berarti bebas risiko 1:1: risiko wrapper, kustodi, smart contract, dan risiko likuidasi—semuanya masih ada. Tak satu pun hilang.
Penilaian saya: DeFi institusional yang benar-benar memiliki moat bukanlah siapa yang teriak APY lebih keras, melainkan siapa yang lebih dulu membuat empat rangkaian proses menjadi satu lini aliran yang bisa diaudit. Perbaikan yang dilakukan Circle kali ini adalah lapisan pintu masuk tersebut.
Sumber: Blog resmi Circle (21 September); Cointelegraph (21 September).
Bukan merupakan nasihat investasi.