Saya pikir pasar mungkin mengamati angka yang salah minggu ini.
Kenaikan Fed 25bp sudah hampir diperkirakan. CPI inti Agustus mencapai 0,3% month-over-month, jadi keputusan itu sendiri mungkin memberi informasi yang lebih sedikit daripada yang dipikirkan orang.
Yang menarik bagi saya adalah apa yang terjadi setelah bagian yang jelas.
Ketika hampir semua orang bersiap untuk peristiwa yang sama, peristiwa itu berhenti menjadi keseluruhan perdagangan. Repricing yang sesungguhnya sering dimulai dari pertanyaan yang berbeda:
“Apa artinya ini untuk pertemuan berikutnya?”
Itulah lapisan yang saya perhatikan.
Kenaikan 25bp bisa memberi tekanan pada BTC, saham teknologi, dan emas, tetapi reaksinya tidak harus muncul dari kenaikan itu sendiri. Itu akan bergantung pada apakah Fed membuat pasar mempertimbangkan kembali arah suku bunga setelah September.
Jika para pembuat kebijakan membingkai langkah tersebut sebagai respons satu kali terhadap inflasi yang persisten, pasar hanya punya satu cerita untuk dicerna.
Jika mereka membuka peluang untuk pengetatan lebih lanjut, 25bp yang sama tiba-tiba membawa makna yang sangat berbeda.
Karena itu, saya kurang tertarik untuk memprediksi reaksi lima menit pertama dan lebih tertarik untuk mengamati bagaimana ekspektasi berubah setelahnya.
Untuk BTC dan teknologi, saya akan memantau ekspektasi likuiditas. Untuk emas, imbal hasil dan dolar mungkin menceritakan bagian cerita yang berbeda.
Bagian menarik dari FOMC ini mungkin bukan apa yang benar-benar dilakukan Fed.
Melainkan seberapa besar masa depan yang dipaksa untuk ditinjau ulang oleh pasar.
Jika kenaikan itu sudah dihitung dalam harga, dari mana kejutan sebenarnya datang: dari keputusan itu sendiri, atau dari ekspektasi yang diciptakannya untuk semua yang mengikutinya?
#FedRateWatch
$NIL $FTT $BTC
Kenaikan Fed 25bp sudah hampir diperkirakan. CPI inti Agustus mencapai 0,3% month-over-month, jadi keputusan itu sendiri mungkin memberi informasi yang lebih sedikit daripada yang dipikirkan orang.
Yang menarik bagi saya adalah apa yang terjadi setelah bagian yang jelas.
Ketika hampir semua orang bersiap untuk peristiwa yang sama, peristiwa itu berhenti menjadi keseluruhan perdagangan. Repricing yang sesungguhnya sering dimulai dari pertanyaan yang berbeda:
“Apa artinya ini untuk pertemuan berikutnya?”
Itulah lapisan yang saya perhatikan.
Kenaikan 25bp bisa memberi tekanan pada BTC, saham teknologi, dan emas, tetapi reaksinya tidak harus muncul dari kenaikan itu sendiri. Itu akan bergantung pada apakah Fed membuat pasar mempertimbangkan kembali arah suku bunga setelah September.
Jika para pembuat kebijakan membingkai langkah tersebut sebagai respons satu kali terhadap inflasi yang persisten, pasar hanya punya satu cerita untuk dicerna.
Jika mereka membuka peluang untuk pengetatan lebih lanjut, 25bp yang sama tiba-tiba membawa makna yang sangat berbeda.
Karena itu, saya kurang tertarik untuk memprediksi reaksi lima menit pertama dan lebih tertarik untuk mengamati bagaimana ekspektasi berubah setelahnya.
Untuk BTC dan teknologi, saya akan memantau ekspektasi likuiditas. Untuk emas, imbal hasil dan dolar mungkin menceritakan bagian cerita yang berbeda.
Bagian menarik dari FOMC ini mungkin bukan apa yang benar-benar dilakukan Fed.
Melainkan seberapa besar masa depan yang dipaksa untuk ditinjau ulang oleh pasar.
Jika kenaikan itu sudah dihitung dalam harga, dari mana kejutan sebenarnya datang: dari keputusan itu sendiri, atau dari ekspektasi yang diciptakannya untuk semua yang mengikutinya?
#FedRateWatch
$NIL $FTT $BTC
