Zcash sekali lagi mengingatkan, mengapa pasar kripto tidak boleh diukur hanya lewat grafik.
$ZEC 19 pada bulan September naik hampir ke $1.590. Dan spot ETF-nya dari Grayscale, ZCSH, dalam seminggu menjelang 18 September menarik $98,2 juta—masuk terbesar di antara 14 produk kripto yang dipantau.
Sejak diluncurkan pada 25 Agustus, total arus masuk ZCSH sudah mencapai sekitar $271 juta, sementara aset dana tersebut lebih dari $914 juta.
Tapi ada detail yang lebih menarik.
Satu pemegang besar mengendalikan sekitar 202 ribu $ZEC . Pada saat yang sama, ia memegang short kira-kira 38 ribu ZEC di Hyperliquid. Artinya, paket spot yang besar tersebut sebagian di-hedge dengan posisi derivatif.
Saya tidak akan menyederhanakan semuanya menjadi rumus “ETF membeli—ZEC naik”. ETF jelas menciptakan saluran permintaan baru, tetapi pergerakan pasar tidak bisa ditekan hanya dengan satu tombol.
Yang lebih menarik bagi saya adalah ini: ketika permintaan institusional bertemu dengan penawaran yang sangat terkonsentrasi, harga bisa bergerak jauh lebih cepat daripada perubahan ekonomi aset itu sendiri.
Di Zcash, sekarang memang terjadi eksperimen seperti itu. Dan saya akan mengikutinya tanpa sihir dan tanpa dukun-dukunan. Kalau kamu ingin membedah pergerakan seperti ini lewat mekanik, bukan lewat teriakan “lagi x10”, follow saya di @MoonMan567
$ZEC 19 pada bulan September naik hampir ke $1.590. Dan spot ETF-nya dari Grayscale, ZCSH, dalam seminggu menjelang 18 September menarik $98,2 juta—masuk terbesar di antara 14 produk kripto yang dipantau.
Sejak diluncurkan pada 25 Agustus, total arus masuk ZCSH sudah mencapai sekitar $271 juta, sementara aset dana tersebut lebih dari $914 juta.
Tapi ada detail yang lebih menarik.
Satu pemegang besar mengendalikan sekitar 202 ribu $ZEC . Pada saat yang sama, ia memegang short kira-kira 38 ribu ZEC di Hyperliquid. Artinya, paket spot yang besar tersebut sebagian di-hedge dengan posisi derivatif.
Saya tidak akan menyederhanakan semuanya menjadi rumus “ETF membeli—ZEC naik”. ETF jelas menciptakan saluran permintaan baru, tetapi pergerakan pasar tidak bisa ditekan hanya dengan satu tombol.
Yang lebih menarik bagi saya adalah ini: ketika permintaan institusional bertemu dengan penawaran yang sangat terkonsentrasi, harga bisa bergerak jauh lebih cepat daripada perubahan ekonomi aset itu sendiri.
Di Zcash, sekarang memang terjadi eksperimen seperti itu. Dan saya akan mengikutinya tanpa sihir dan tanpa dukun-dukunan. Kalau kamu ingin membedah pergerakan seperti ini lewat mekanik, bukan lewat teriakan “lagi x10”, follow saya di @MoonMan567
