Pengumuman dari S&P Dow Jones yang dirilis pada 4 September mulai berlaku sebelum pembukaan perdagangan saham AS pada 21 September. SanDisk naik dari S&P 500 ke S&P 100, sementara yang dikeluarkan adalah Colgate-Palmolive, Nike, Honeywell Aerospace, dan Simon Property Group. Keempat yang masuk adalah Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks, dan SanDisk—semuanya saham teknologi.
Perhatikan satu detail
Nike sudah bertahan di S&P 100 selama 18 tahun, dan ini pertama kalinya dikeluarkan. Dalam lima tahun terakhir, S&P 100 naik 83%, Nike turun 80%, dan nilai kapitalisasi pasar terkikis hingga 230 miliar. Bukan karena Nike melakukan kesalahan apa pun—uang mengalir ke AI, dan Nike tidak berada di jalur itu.
SanDisk justru berlari di jalur tersebut. Dan berlari lebih cepat dari siapa pun.
Pada Februari 2025 SanDisk dipisahkan dari Western Digital, dan harga IPO-nya 35. Pada penutupan 18 September, menjadi 1791. Dalam satu setengah tahun, naik lebih dari 4300%. Dalam 12 bulan terakhir, naik 1700%.
Tapi yang paling “gila” bukan cuma lonjakan harganya. Melainkan data keuangannya.
Pada kuartal keempat tahun fiskal 2026, pendapatan 8,97 miliar, naik 372% YoY, dan naik 51% QoQ. Untuk setahun penuh, pendapatan 20,25 miliar, naik 175%. Bisnis pusat data naik 437%.
Margin laba kotor 56%, ROE 91,6%, ROIC 102%.
Kamu pernah lihat perusahaan perangkat keras yang punya profit margin seperti ini? Ini bukan menjual chip memori—ini seperti menjual mesin pencetak uang.
Berita SanDisk masuk ke S&P 100 keluar pada 4 September. Namun sebelum 4 September, sahamnya sudah sempat naik. Pada hari berita itu dirilis, naik 11,9% dan ditutup di 1740. Lalu turun kembali ke 1519, sebelum akhirnya ditarik lagi sampai 1791. Pada 18 September, naik lagi 11%.
Penilaian saya
SanDisk adalah salah satu eksposur paling “murni” dalam putaran tren infrastruktur AI. Bukan desain chip, bukan komputasi—melainkan penyimpanan. Pelatihan dan inferensi AI membutuhkan NAND flash dalam jumlah sangat besar, dan SanDisk adalah salah satu pemasok terbesarnya. Pesanan menumpuknya mencapai 93,9 miliar dolar, dan 16,5 miliar dolar di antaranya sudah terjamin.
Tapi sekarang lihat posisi ini. 1791, titik tertinggi 52 minggu 2354. Dari puncak, turun 24%. Forward P/E 8,37 kali—untuk perusahaan yang pendapatannya naik 372%, ini terlalu murah.
——清流渠 #闪迪将于9月21日纳入标普100
Perhatikan satu detail
Nike sudah bertahan di S&P 100 selama 18 tahun, dan ini pertama kalinya dikeluarkan. Dalam lima tahun terakhir, S&P 100 naik 83%, Nike turun 80%, dan nilai kapitalisasi pasar terkikis hingga 230 miliar. Bukan karena Nike melakukan kesalahan apa pun—uang mengalir ke AI, dan Nike tidak berada di jalur itu.
SanDisk justru berlari di jalur tersebut. Dan berlari lebih cepat dari siapa pun.
Pada Februari 2025 SanDisk dipisahkan dari Western Digital, dan harga IPO-nya 35. Pada penutupan 18 September, menjadi 1791. Dalam satu setengah tahun, naik lebih dari 4300%. Dalam 12 bulan terakhir, naik 1700%.
Tapi yang paling “gila” bukan cuma lonjakan harganya. Melainkan data keuangannya.
Pada kuartal keempat tahun fiskal 2026, pendapatan 8,97 miliar, naik 372% YoY, dan naik 51% QoQ. Untuk setahun penuh, pendapatan 20,25 miliar, naik 175%. Bisnis pusat data naik 437%.
Margin laba kotor 56%, ROE 91,6%, ROIC 102%.
Kamu pernah lihat perusahaan perangkat keras yang punya profit margin seperti ini? Ini bukan menjual chip memori—ini seperti menjual mesin pencetak uang.
Berita SanDisk masuk ke S&P 100 keluar pada 4 September. Namun sebelum 4 September, sahamnya sudah sempat naik. Pada hari berita itu dirilis, naik 11,9% dan ditutup di 1740. Lalu turun kembali ke 1519, sebelum akhirnya ditarik lagi sampai 1791. Pada 18 September, naik lagi 11%.
Penilaian saya
SanDisk adalah salah satu eksposur paling “murni” dalam putaran tren infrastruktur AI. Bukan desain chip, bukan komputasi—melainkan penyimpanan. Pelatihan dan inferensi AI membutuhkan NAND flash dalam jumlah sangat besar, dan SanDisk adalah salah satu pemasok terbesarnya. Pesanan menumpuknya mencapai 93,9 miliar dolar, dan 16,5 miliar dolar di antaranya sudah terjamin.
Tapi sekarang lihat posisi ini. 1791, titik tertinggi 52 minggu 2354. Dari puncak, turun 24%. Forward P/E 8,37 kali—untuk perusahaan yang pendapatannya naik 372%, ini terlalu murah.
——清流渠 #闪迪将于9月21日纳入标普100