📊 Kuartal II VC kripto menggelontorkan $5,68 miliar, namun sepanjang kuartal hanya terbentuk 5 dana baru.
Laporan Galaxy Research pada 16 September. Pada kuartal II, perusahaan kripto dan blockchain memperoleh $5,683 miliar, 384 transaksi, naik 31% secara kuartal-ke-kuartal, jumlah transaksi hanya naik 10%.
Uang yang bertambah terutama berasal dari nilai per transaksi yang lebih besar, tidak terlalu terkait dengan jumlah proyek.
Putaran berikutnya mengambil sekitar 78%. Putaran awal 15%, seed 7%. Dengan algoritma lain, jika dilihat berdasarkan jumlah transaksi, pre-seed menyumbang 21%, sedangkan putaran berikutnya 26%. Proyek tahap awal masih tetap bertransaksi—setiap transaksi nilainya kecil. Uang besar dan jumlah transaksi yang banyak tidak berada pada batch perusahaan yang sama.
Sektornya juga terkonsentrasi. Kategori besar transaksi, bursa, investasi, dan pinjaman menyerap $3,523 miliar, hampir enam puluh persen. Selebihnya sekitar empat puluh persen untuk infrastruktur, DeFi, NFT, dan lainnya.
Geografinya makin terasa. Perusahaan AS mengambil 73,5% modal, padahal hanya 39,1% dari jumlah transaksi yang terjadi.
Yang paling mencolok adalah dana baru. Sepanjang kuartal II hanya ada 5 dana baru yang terbentuk, menghimpun sekitar $3,9 miliar—jumlah paling sedikit per kuartal sejak kuartal IV 2019. Dana lama sedang membelanjakan uang. Uang baru belum masuk.
Median nilai per transaksi $4,9 juta, rekor tertinggi sepanjang masa. Galaxy menambahkan catatan, hanya 16% transaksi yang bisa memperoleh data valuasi, dan cenderung terjadi di putaran berikutnya. Transparansinya terlalu sempit; rekor tertinggi ini cukup dilihat sekilas saja.
Akumulasi paruh pertama: $10,018 miliar, 744 transaksi. Bagaimana dengan kuartal I? $4 miliar, 355 transaksi.
Penilaian saya: putaran ini lebih mirip “memelihara” uang lama, bukan memulai siklus baru. LP belum kembali; dana yang ada memusatkan amunisi yang tersisa untuk perusahaan yang sudah bertahan. Uang dibelanjakan untuk kelompok yang menjual sekop—bursa, pinjaman, market making, dan data. Untuk lapisan protokol baru, sementara belum ada bagian.
Fakta bahwa AS mengambil 73% tidak akan tertahan oleh “pagar” di Senat yang tidak lolos. Tetap saja proyek terdaftar di AS, dan pihak yang membayar ada di sana.
Soal valuasi, bagian ini makin memperjelas. Hanya 16% transaksi yang bisa dicek data valuasinya. Dalam putaran ini, tidak ada yang bersedia mengumumkan pada harga berapa mereka mendapatkan uang.
Soal harga: saat saya menulis ini, lima sumber kuotasi untuk BTC berada di 77.978 hingga 78.051, naik 2,0% dalam 24 jam. ETH 2.504 hingga 2.506, naik 2,6%. Pada 16, waktu AS Timur, The Fed menaikkan suku bunga 25 bps—kenaikan pertama dalam tiga tahun—aset berisiko mulai merangkak kembali dua hari setelahnya.
Perhatikan dua hal. Pertama, apakah jumlah dana baru di kuartal III bisa kembali ke dua digit—ini satu-satunya indikator keras kepercayaan LP. Kedua, apakah porsi putaran berikutnya bisa turun di bawah 70%; itu berarti proyek tahap awal mulai lagi mendapatkan dana.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #加密VC
Laporan Galaxy Research pada 16 September. Pada kuartal II, perusahaan kripto dan blockchain memperoleh $5,683 miliar, 384 transaksi, naik 31% secara kuartal-ke-kuartal, jumlah transaksi hanya naik 10%.
Uang yang bertambah terutama berasal dari nilai per transaksi yang lebih besar, tidak terlalu terkait dengan jumlah proyek.
Putaran berikutnya mengambil sekitar 78%. Putaran awal 15%, seed 7%. Dengan algoritma lain, jika dilihat berdasarkan jumlah transaksi, pre-seed menyumbang 21%, sedangkan putaran berikutnya 26%. Proyek tahap awal masih tetap bertransaksi—setiap transaksi nilainya kecil. Uang besar dan jumlah transaksi yang banyak tidak berada pada batch perusahaan yang sama.
Sektornya juga terkonsentrasi. Kategori besar transaksi, bursa, investasi, dan pinjaman menyerap $3,523 miliar, hampir enam puluh persen. Selebihnya sekitar empat puluh persen untuk infrastruktur, DeFi, NFT, dan lainnya.
Geografinya makin terasa. Perusahaan AS mengambil 73,5% modal, padahal hanya 39,1% dari jumlah transaksi yang terjadi.
Yang paling mencolok adalah dana baru. Sepanjang kuartal II hanya ada 5 dana baru yang terbentuk, menghimpun sekitar $3,9 miliar—jumlah paling sedikit per kuartal sejak kuartal IV 2019. Dana lama sedang membelanjakan uang. Uang baru belum masuk.
Median nilai per transaksi $4,9 juta, rekor tertinggi sepanjang masa. Galaxy menambahkan catatan, hanya 16% transaksi yang bisa memperoleh data valuasi, dan cenderung terjadi di putaran berikutnya. Transparansinya terlalu sempit; rekor tertinggi ini cukup dilihat sekilas saja.
Akumulasi paruh pertama: $10,018 miliar, 744 transaksi. Bagaimana dengan kuartal I? $4 miliar, 355 transaksi.
Penilaian saya: putaran ini lebih mirip “memelihara” uang lama, bukan memulai siklus baru. LP belum kembali; dana yang ada memusatkan amunisi yang tersisa untuk perusahaan yang sudah bertahan. Uang dibelanjakan untuk kelompok yang menjual sekop—bursa, pinjaman, market making, dan data. Untuk lapisan protokol baru, sementara belum ada bagian.
Fakta bahwa AS mengambil 73% tidak akan tertahan oleh “pagar” di Senat yang tidak lolos. Tetap saja proyek terdaftar di AS, dan pihak yang membayar ada di sana.
Soal valuasi, bagian ini makin memperjelas. Hanya 16% transaksi yang bisa dicek data valuasinya. Dalam putaran ini, tidak ada yang bersedia mengumumkan pada harga berapa mereka mendapatkan uang.
Soal harga: saat saya menulis ini, lima sumber kuotasi untuk BTC berada di 77.978 hingga 78.051, naik 2,0% dalam 24 jam. ETH 2.504 hingga 2.506, naik 2,6%. Pada 16, waktu AS Timur, The Fed menaikkan suku bunga 25 bps—kenaikan pertama dalam tiga tahun—aset berisiko mulai merangkak kembali dua hari setelahnya.
Perhatikan dua hal. Pertama, apakah jumlah dana baru di kuartal III bisa kembali ke dua digit—ini satu-satunya indikator keras kepercayaan LP. Kedua, apakah porsi putaran berikutnya bisa turun di bawah 70%; itu berarti proyek tahap awal mulai lagi mendapatkan dana.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #加密VC
