Senat Amerika Serikat pada pukul 02:19 dini hari waktu Taipei, 16 September, melakukan pemungutan suara ke-234 terhadap RUU (Clarity Act, disingkat sebagai (RUU CLARITY)) tentang (pasar aset digital yang jelas). Hasilnya: setuju 49 suara, menolak 50 suara, dan 1 orang tidak memberikan suara.

Penjelasan tambahan: pemungutan suara ini bukan menentukan apakah rancangan undang-undang tersebut lolos atau tidak, melainkan “apakah rancangan itu perlu dibawa ke meja diskusi”. Aturan di Senat mensyaratkan agar jumlah suara mencapai 60 terlebih dahulu, jadi kali ini bahkan diskusi pun belum dimulai.

Semua anggota Demokrat memilih menentang, dan ada juga 4 senator dari Partai Republik yang menyimpang (berbeda pilihan). Penyebab utama kebuntuan adalah Partai Demokrat meminta agar ditambahkan klausul pembatasan “pihak presiden dan anggota keluarganya memperoleh keuntungan dari bisnis mata uang kripto”, sehingga kedua kubu tidak menemukan titik temu.

Hasilnya, bertepatan dengan Bitcoin yang baru saja jatuh tajam; harganya sempat turun hingga 75.384 dolar, yaitu titik terendah sejak 21 Agustus. Keesokan harinya, judul media langsung menyebut penyebab utama penurunan harga koin tersebut berasal dari narasi peristiwa itu. Namun, menurut harga per jam dari CoinGecko, enam puluh persen dari penurunan tersebut terjadi sebelum hasil pemungutan suara keluar.

－－－

Jadi, (RUU CLARITY) menargetkan siapa?

Pada penutupan bursa saham AS tanggal 16 September, Coinbase turun 4,42% menjadi 164,51 dolar, sementara Circle turun 6,78% menjadi 80,45 dolar. Kedua perusahaan ini hidup dari lisensi dan aturan di AS; jika RUU tersebut tidak lolos, mereka harus terus beroperasi di wilayah abu-abu. Sedangkan Bitcoin sendiri tidak memiliki lisensi yang bisa dicabut, jadi pukulan ini benar-benar tidak bisa menyasar langsung ke arahnya.

Kalau soal harga Bitcoin, terkait dengan apa? Jawabannya: The Fed dan obligasi pemerintah AS.

Pada 16 September, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun ditutup di 5,01%, yaitu level penutupan tertinggi sejak Juli 2007.

Tambahan penjelasan: imbal hasil obligasi pemerintah adalah bunga yang bisa kamu dapatkan saat meminjamkan uang kepada pemerintah AS. Jika meminjamkannya selama satu tahun, kamu bisa dapat 4,45%; untuk sepuluh tahun, per tahun 5,01%, dan risikonya untuk gagal bayar hampir tidak ada.

Namun Bitcoin tidak membayar kupon/imbalan; jika dibiarkan, ia tidak akan menghasilkan bunga apa pun. Kamu hanya bisa menghasilkan uang dari kenaikan harganya.

Jadi ketika bunga yang bebas risiko terus naik, biaya untuk memegang Bitcoin pun ikut menjadi lebih mahal. Meskipun kamu tidak rugi pokoknya, berarti kamu melepaskan bunga 5% itu, sehingga dana mengalir dari Bitcoin ke tempat yang suku bunganya akan naik.

－－－

Sekaligus, pada pukul 02:00 dini hari tanggal 17 September waktu Taipei, The Fed mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 1 langkah, yaitu menaikkan suku bunga 0,25 poin persentase. Rentang targetnya menjadi 3,75% hingga 4,00%, dengan persetujuan 12 suara berbanding 0 suara.

Ini adalah kenaikan suku bunga pertama sejak 27 Juli 2023. Namun, berdasarkan sebab-akibat pada masa lalu, seharusnya Bitcoin akan turun lagi, tapi nyatanya tidak.

Berdasarkan grafik K per jam milik Binance, pada jam ketika pengumuman itu terjadi, Bitcoin berbolak-balik di rentang 75.065 hingga 76.561 dolar, dan harga penutupan hampir kembali ke posisi saat pembukaan.

Hingga hari ini sebelum naskah dikumpulkan, harga masih berkisar di sekitar 76.250 dolar, bahkan lebih tinggi daripada saat pengumuman tersebut dilakukan.

Menurut pengamatanku, hal yang benar-benar layak diingat dari kejadian ini adalah: harga Bitcoin sudah selesai turun dua hari sebelumnya, jadi ketika kabar itu diumumkan, orang yang seharusnya menjual ya sudah menjual.

Yang perlu diperhatikan lebih lanjut adalah proyeksi suku bunga yang dirilis The Fed pada hari yang sama. Nilai tengah proyeksi suku bunga mereka untuk akhir 2027 naik dari 3,6% pada bulan Juni menjadi 4,1%, yang berarti dalam skenario versi mereka sendiri, tahun depan tidak akan ada pemotongan suku bunga sepanjang tahun.

Mungkin kamu akan berkata, aku tidak memantau berita-berita AS ini, jadi apa hubungannya dengan aku?

Tapi harga koin-koin yang kamu pegang itu bergerak karena didorong oleh dua kekuatan ini. Jadi menurutku, dua hal ini harus dipisahkan: (RUU CLARITY) yang gagal lolos boleh ditunggu lagi, tetapi kenaikan suku bunga tidak akan hilang hanya karena RUU itu diulang lagi.

Jadi lain kali saat melihat kalimat “berita X menyebabkan harga koin anjlok”, coba dulu buka CoinGecko atau CoinMarketCap, tarik timeline kembali ke sehari sebelum berita tersebut, lalu lihat apakah penurunan terjadi sebelum atau sesudah beritanya keluar.

Kapan terakhir kali kamu memutuskan menjual atau membeli hanya karena satu berita?

Silakan bagikan juga dengan aku～

⚠️ Konten di atas hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.