Semua orang memperhatikan The Fed menaikkan suku bunga.
Saya lebih tertarik pada apa yang terjadi setelahnya.
Kenaikan 25bps sudah sangat diperkirakan. Pasar sudah membayarkannya berhari-hari sebelumnya.
Jadi kejutan sebenarnya bukan pada tingkat bunganya.
Melainkan reaksinya.

$BTC berada di sekitar $76K sementara The Fed mengarahkan suku bunga kembali mendekati 4%, imbal hasil Treasury terus naik, dan dolar menguat.
Itu adalah kondisi makro yang cukup tidak nyaman bagi aset berisiko.
Namun, ada angka lain yang tidak bisa saya abaikan:
$3,52B.
Itulah jumlah ETF Bitcoin spot AS yang berhasil dihimpun pada bulan Agustus, bulan terkuat mereka di tahun 2026 sementara $BTC naik sekitar 25%.
Jadi kita punya dua kekuatan yang saling menarik ke arah berlawanan.
Makro bilang:
“Uang makin mahal.”
Arus institusional bilang:
“Kami masih mengalokasikan.”
Karena itu saya pikir beberapa minggu ke depan bisa memberi tahu kita lebih banyak tentang kedewasaan #Bitcoin dibanding kenaikan suku bunga itu sendiri.
Kalau ada kenaikan lagi pada bulan Desember, pertanyaannya menjadi apakah permintaan ETF bisa terus menyerap kondisi keuangan yang makin ketat.
Karena jika bisa…
hubungan lama “Fed menaikkan suku bunga = BTC kesulitan” jadi jauh lebih menarik.
Dan jika arus ETF mulai meredup sementara imbal hasil terus naik?
Itu menceritakan kisah yang sangat berbeda.
Tidak ada prediksi di sini.
Hanya mengamati kekuatan mana yang menang dalam tarik-menarik itu.
Likuiditas makro vs permintaan yang benar-benar terjadi.
Itu grafik yang sedang saya perhatikan. 👀
Saya lebih tertarik pada apa yang terjadi setelahnya.
Kenaikan 25bps sudah sangat diperkirakan. Pasar sudah membayarkannya berhari-hari sebelumnya.
Jadi kejutan sebenarnya bukan pada tingkat bunganya.
Melainkan reaksinya.

$BTC berada di sekitar $76K sementara The Fed mengarahkan suku bunga kembali mendekati 4%, imbal hasil Treasury terus naik, dan dolar menguat.
Itu adalah kondisi makro yang cukup tidak nyaman bagi aset berisiko.
Namun, ada angka lain yang tidak bisa saya abaikan:
$3,52B.
Itulah jumlah ETF Bitcoin spot AS yang berhasil dihimpun pada bulan Agustus, bulan terkuat mereka di tahun 2026 sementara $BTC naik sekitar 25%.
Jadi kita punya dua kekuatan yang saling menarik ke arah berlawanan.
Makro bilang:
“Uang makin mahal.”
Arus institusional bilang:
“Kami masih mengalokasikan.”
Karena itu saya pikir beberapa minggu ke depan bisa memberi tahu kita lebih banyak tentang kedewasaan #Bitcoin dibanding kenaikan suku bunga itu sendiri.
Kalau ada kenaikan lagi pada bulan Desember, pertanyaannya menjadi apakah permintaan ETF bisa terus menyerap kondisi keuangan yang makin ketat.
Karena jika bisa…
hubungan lama “Fed menaikkan suku bunga = BTC kesulitan” jadi jauh lebih menarik.
Dan jika arus ETF mulai meredup sementara imbal hasil terus naik?
Itu menceritakan kisah yang sangat berbeda.
Tidak ada prediksi di sini.
Hanya mengamati kekuatan mana yang menang dalam tarik-menarik itu.
Likuiditas makro vs permintaan yang benar-benar terjadi.
Itu grafik yang sedang saya perhatikan. 👀
