[M1_mag7]
$BNC dalam 24 jam terakhir turun 6,238%, harganya dipasang di 4,795. Penurunan ini tidak kecil. Saya menelusuri funding rate, dan ternyata nilainya 0—ini agak menarik. Biasanya, jika volatilitas satu instrumen dalam sehari melebihi 5%, pasti ada salah satu sisi (long atau short) yang mulai terlihat, tapi $BNC memiliki funding yang tenang seperti kolam tanpa gerakan.
Jika dikaitkan dengan open interest-nya, kira-kira 2,51 juta, nilai transaksi 24 jam sebesar 10,24 juta; bila dihitung, OI sekitar seperempat dari nilai transaksi. Rasio ini tidak tinggi, yang menunjukkan ukuran posisi (posisi yang menggantung) tidak besar, dan kedalaman pasar cenderung biasa saja. Funding rate yang bernilai 0 berarti long dan short pada harga saat ini seimbang, dan tidak ada kemauan untuk membayar biaya tambahan atas posisi. Penurunan kali ini terlihat bukan karena satu sisi yang terlalu penuh lalu likuidasi/menekan langsung, melainkan lebih seperti likuiditas yang menyusut: pembeli menghilang. Jika penurunan ini disertai funding rate yang menjadi positif, saya akan lebih waspada terhadap kemungkinan long squeeze/trampling. Namun saat ini sinyal itu belum muncul.
Dari sudut pandang anchor besar M1, untuk kontrak TradFi on-chain seperti $BNC , likuiditasnya saat ini mungkin sedang menghadapi ujian. Saat kontrak ini jatuh, jika dana dari ETF indeks tradisional juga ikut keluar, maka aset on-chain dengan beta tinggi seperti ini bisa jatuh lebih keras. Sebaliknya, jika pasar utama mulai stabil, elastisitas untuk rebound dari kontrak seperti ini juga bisa lebih besar—dengan syarat likuiditas tidak benar-benar dikuras habis.
Penilaian anjing tua: penurunan $BNC kali ini relatif bersih, tidak ada skenario khas long liquidation atau short squeeze. Tapi justru fakta bahwa ia jatuh sedemikian “rapi/tegas” juga menunjukkan tidak ada yang bersedia menampung dari bawah. Sentimen pasar dan likuiditas sama-sama meredup. Tindakan saya adalah mengamati, tidak ikut. Jika harga terus turun dengan volume yang menyusut (sell-off pelan), saya akan menjaga jarak; baru jika harga bertahan di sekitar 4,8 dan funding mulai muncul dengan tingkat biaya positif yang kecil (misalnya lebih dari 0,01%), bersamaan dengan OI yang jelas membesar, barulah saya akan mempertimbangkan apakah ada dana yang diam-diam sedang mengumpulkan posisi di dasar.
Di mana kemungkinan penilaian ini paling mudah salah? Jika suatu saat saham AS di on-chain tiba-tiba memunculkan gelombang “uang panas” yang ditarik dari sektor lain, lalu memaksa funding $BNC menjadi positif, sambil mengerek OI, maka asumsi saya tentang penyusutan likuiditas akan langsung tidak berlaku.
Tag transaksi: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #BNC #BNCUSDT $BNC
$BNC dalam 24 jam terakhir turun 6,238%, harganya dipasang di 4,795. Penurunan ini tidak kecil. Saya menelusuri funding rate, dan ternyata nilainya 0—ini agak menarik. Biasanya, jika volatilitas satu instrumen dalam sehari melebihi 5%, pasti ada salah satu sisi (long atau short) yang mulai terlihat, tapi $BNC memiliki funding yang tenang seperti kolam tanpa gerakan.
Jika dikaitkan dengan open interest-nya, kira-kira 2,51 juta, nilai transaksi 24 jam sebesar 10,24 juta; bila dihitung, OI sekitar seperempat dari nilai transaksi. Rasio ini tidak tinggi, yang menunjukkan ukuran posisi (posisi yang menggantung) tidak besar, dan kedalaman pasar cenderung biasa saja. Funding rate yang bernilai 0 berarti long dan short pada harga saat ini seimbang, dan tidak ada kemauan untuk membayar biaya tambahan atas posisi. Penurunan kali ini terlihat bukan karena satu sisi yang terlalu penuh lalu likuidasi/menekan langsung, melainkan lebih seperti likuiditas yang menyusut: pembeli menghilang. Jika penurunan ini disertai funding rate yang menjadi positif, saya akan lebih waspada terhadap kemungkinan long squeeze/trampling. Namun saat ini sinyal itu belum muncul.
Dari sudut pandang anchor besar M1, untuk kontrak TradFi on-chain seperti $BNC , likuiditasnya saat ini mungkin sedang menghadapi ujian. Saat kontrak ini jatuh, jika dana dari ETF indeks tradisional juga ikut keluar, maka aset on-chain dengan beta tinggi seperti ini bisa jatuh lebih keras. Sebaliknya, jika pasar utama mulai stabil, elastisitas untuk rebound dari kontrak seperti ini juga bisa lebih besar—dengan syarat likuiditas tidak benar-benar dikuras habis.
Penilaian anjing tua: penurunan $BNC kali ini relatif bersih, tidak ada skenario khas long liquidation atau short squeeze. Tapi justru fakta bahwa ia jatuh sedemikian “rapi/tegas” juga menunjukkan tidak ada yang bersedia menampung dari bawah. Sentimen pasar dan likuiditas sama-sama meredup. Tindakan saya adalah mengamati, tidak ikut. Jika harga terus turun dengan volume yang menyusut (sell-off pelan), saya akan menjaga jarak; baru jika harga bertahan di sekitar 4,8 dan funding mulai muncul dengan tingkat biaya positif yang kecil (misalnya lebih dari 0,01%), bersamaan dengan OI yang jelas membesar, barulah saya akan mempertimbangkan apakah ada dana yang diam-diam sedang mengumpulkan posisi di dasar.
Di mana kemungkinan penilaian ini paling mudah salah? Jika suatu saat saham AS di on-chain tiba-tiba memunculkan gelombang “uang panas” yang ditarik dari sektor lain, lalu memaksa funding $BNC menjadi positif, sambil mengerek OI, maka asumsi saya tentang penyusutan likuiditas akan langsung tidak berlaku.
Tag transaksi: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #BNC #BNCUSDT $BNC