本周主线变了。不是猜会不会加息，是猜加完之后还加不加。
CME FedWatch把9月16日加息25个基点的概率抬到大约86.5%–87%。联邦基金目标区间若上调，会从现在的3.50%–3.75%走到3.75%–4.00%。通胀数据出来前，这个概率大概还在70%上下。高盛也改口了：不再押9月按兵不动，改成预期加25个基点。摩根大通更往前一步，连12月再加一次也写进预测。
价格这边，比特币从9月初冲过约8.2万美元后回落，今天多在约7.7万美元附近晃，有时段摸到约7.67万。一周大约掉了5%。跌是跌了，但没有因为87%再崩一截——说明9月这一次，不少仓位已经提前消化。
另一边声音拧着。特朗普公开说美国该有全球最低利率；白宫也有人表态，觉得没必要加。市场定价和白宫口径对不上。真正能搬动估值的，多半不是那25个基点本身，而是点阵图，以及Kevin Warsh对年底路径怎么说。期货隐含里，年底前至少再加一次的概率已经报到大约97%。
判断就一句：这周盯点阵图和措辞，别只盯加不加。若只加25个基点、后面偏观望，短线可能利空出尽；若12月再加变成基准情景，眼下7.7万未必已经把流动性压力吃完。
不构成投资建议。