Bank Prancis Paribas (BNP Paribas) dalam laporan makro terbaru mengemukakan prediksi yang bertentangan dengan konsensus, cukup agresif: memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga secara berurutan tiga kali pada periode September 2026 hingga Januari 2027, sehingga siklus pengetatan berlanjut hingga kuartal pertama tahun 2027. Bank tersebut menyebut bahwa ketahanan pertumbuhan ekonomi yang kuat, defisit fiskal yang terus melebar, serta penerbitan obligasi korporasi skala besar akan terus mendorong imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang dan membuat kurva imbal hasil semakin mendatar.
Dari sisi teknis makro, logika inti dari prediksi ini bertumpu pada gagasan “ekonomi tidak mendarat keras” serta pertumbuhan yang tetap tangguh. Berbeda dari ekspektasi pasar sebelumnya yang menempatkan penurunan suku bunga jangka panjang sebagai skenario utama, menurut Faba (Ba n k?) fondasi yang kuat justru akan memaksa The Fed untuk memulai kembali kenaikan suku bunga. Namun, pada saat yang sama, bank ini memperkirakan “siklus kenaikan suku bunga mini” akan mencapai puncaknya pada kuartal I 2027, lalu imbal hasil akan menurun seiring ekspektasi pasar terhadap kredibilitas The Fed mengalami penyesuaian ulang.
Meskipun jalur kenaikan suku bunga ke depan terdengar lebih agresif, dari struktur penetapan harga (pricing) untuk aset berisiko, hal tersebut pada dasarnya mengonfirmasi bahwa fundamental makro AS dalam jangka panjang tetap kuat. Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang yang disertai dukungan pertumbuhan ekonomi yang jelas berarti likuiditas pasar tidak menghadapi risiko penurunan tajam secara “cliff-style” akibat kemerosotan. Sebaliknya, kondisi ini menyediakan penopang fundamental yang sehat untuk berbagai jenis aset.
Untuk pasar kripto, $BTC bersama aset berisiko, setelah mencerna ekspektasi makro dalam jangka pendek, berpeluang keluar dari tren posisi long struktural melalui dukungan fundamental ekonomi yang kuat serta arus masuk dana institusional yang berkelanjutan. Selama ekspektasi kenaikan suku bunga didorong oleh pertumbuhan riil, bukan oleh lonjakan inflasi yang lepas kendali, preferensi risiko pasar yang memadai pada akhirnya akan mendorong valuasi token menembus kisaran yang lebih tinggi.📈
#Fed #InterestRates #BNPParibas
Dari sisi teknis makro, logika inti dari prediksi ini bertumpu pada gagasan “ekonomi tidak mendarat keras” serta pertumbuhan yang tetap tangguh. Berbeda dari ekspektasi pasar sebelumnya yang menempatkan penurunan suku bunga jangka panjang sebagai skenario utama, menurut Faba (Ba n k?) fondasi yang kuat justru akan memaksa The Fed untuk memulai kembali kenaikan suku bunga. Namun, pada saat yang sama, bank ini memperkirakan “siklus kenaikan suku bunga mini” akan mencapai puncaknya pada kuartal I 2027, lalu imbal hasil akan menurun seiring ekspektasi pasar terhadap kredibilitas The Fed mengalami penyesuaian ulang.
Meskipun jalur kenaikan suku bunga ke depan terdengar lebih agresif, dari struktur penetapan harga (pricing) untuk aset berisiko, hal tersebut pada dasarnya mengonfirmasi bahwa fundamental makro AS dalam jangka panjang tetap kuat. Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang yang disertai dukungan pertumbuhan ekonomi yang jelas berarti likuiditas pasar tidak menghadapi risiko penurunan tajam secara “cliff-style” akibat kemerosotan. Sebaliknya, kondisi ini menyediakan penopang fundamental yang sehat untuk berbagai jenis aset.
Untuk pasar kripto, $BTC bersama aset berisiko, setelah mencerna ekspektasi makro dalam jangka pendek, berpeluang keluar dari tren posisi long struktural melalui dukungan fundamental ekonomi yang kuat serta arus masuk dana institusional yang berkelanjutan. Selama ekspektasi kenaikan suku bunga didorong oleh pertumbuhan riil, bukan oleh lonjakan inflasi yang lepas kendali, preferensi risiko pasar yang memadai pada akhirnya akan mendorong valuasi token menembus kisaran yang lebih tinggi.📈
#Fed #InterestRates #BNPParibas