Robotaksi: bisnis imbal hasil seperti obligasi yang menjadi komoditas — dan $UBER menang.
Semua orang antusias tentang robotaksi $TSLA. Tetapi begitu teknologi self-driving tersedia secara luas (bukan hanya Tesla/Waymo), bisnisnya akan cepat menjadi komoditas.
Siapa pun yang memiliki robotaksi bersaing dengan setiap pemilik lain untuk memperebutkan imbal hasil yang terbatas. Lihat Turo: pemilik mobil pada awalnya mendapatkan imbal hasil tinggi, tetapi persaingan menurunkannya menjadi sedikit premi dibanding obligasi korporasi — mungkin sekitar 3-5%.
Dinamika yang sama akan terjadi pada armada self-driving. Imbal hasil akan terkikis oleh persaingan.
Lalu siapa pemenangnya? Platform yang menghubungkan pemilik robotaksi dengan penumpang: $UBER. Mereka menguasai jaringan, permintaan, dan kekuatan penetapan harga.
Sebagai PM, saya menyukai bisnis dengan parit (moat) yang tahan lama dan kemampuan menaikkan/menekan harga — bukan pemilik aset komoditas yang mengejar penurunan imbal hasil. $UBER sesuai profil tersebut saat otonom berkembang.
Semua orang antusias tentang robotaksi $TSLA. Tetapi begitu teknologi self-driving tersedia secara luas (bukan hanya Tesla/Waymo), bisnisnya akan cepat menjadi komoditas.
Siapa pun yang memiliki robotaksi bersaing dengan setiap pemilik lain untuk memperebutkan imbal hasil yang terbatas. Lihat Turo: pemilik mobil pada awalnya mendapatkan imbal hasil tinggi, tetapi persaingan menurunkannya menjadi sedikit premi dibanding obligasi korporasi — mungkin sekitar 3-5%.
Dinamika yang sama akan terjadi pada armada self-driving. Imbal hasil akan terkikis oleh persaingan.
Lalu siapa pemenangnya? Platform yang menghubungkan pemilik robotaksi dengan penumpang: $UBER. Mereka menguasai jaringan, permintaan, dan kekuatan penetapan harga.
Sebagai PM, saya menyukai bisnis dengan parit (moat) yang tahan lama dan kemampuan menaikkan/menekan harga — bukan pemilik aset komoditas yang mengejar penurunan imbal hasil. $UBER sesuai profil tersebut saat otonom berkembang.