CPI sudah turun. Bitcoin dulu sempat jatuh ke 76000, lalu satu garis langsung menariknya ke atas 79000.
Banyak orang tidak bisa memahami reaksi ini. Inti CPI mengalami kenaikan 0,3% secara bulanan, lebih tinggi 0,1 poin dari perkiraan. Berdasarkan logika buku pelajaran, kalau inflasi lebih tinggi dari ekspektasi, probabilitas kenaikan suku bunga meningkat, maka aset berisiko seharusnya turun. Tapi kenapa Bitcoin justru naik?
Saya juga mengamati cukup lama. Kemudian saya paham: gelombang ini bukan “berita inflasi yang menguntungkan”, melainkan “berita buruk yang sudah terjadi/terwujud”.
Sebelum data keluar, pasar sudah panik berhari-hari. PPI melampaui ekspektasi, harga minyak menembus angka 100, imbal hasil obligasi AS mengejar mendekati 5%. Semua orang sudah menghindar lebih dulu: yang harus mengurangi posisi, mengurangi; yang harus short, mereka lakukan. Saat CPI akhirnya benar-benar keluar, inti CPI memang lebih tinggi 0,1%, tetapi CPI total YoY 3,4% dan MoM 0,4%, persis seperti perkiraan. Tidak ada yang lebih buruk.
Orang-orang yang sudah menyiapkan short lebih dulu mulai panik.
Dalam satu jam setelah data rilis, seluruh jaringan mengalami likuidasi total 166 juta dolar, dengan short yang meledak 146 juta—tujuh kali lipat dari long. Inilah bahan bakar untuk candle hijau itu. Bukan uang baru yang masuk, melainkan short dipaksa untuk membeli kembali. Semakin besar posisi short, saat terjadi rebound, semakin mereka terpaksa membeli dengan buru-buru, sehingga harga ditarik makin cepat.
Selama bertahun-tahun saya trading, saya sudah melihat terlalu banyak skenario seperti ini. Setiap ada peristiwa besar, reaksi pertama harga sering kali palsu. Yang benar-benar menentukan arah bukan data itu sendiri, melainkan pihak mana yang posisi/deretannya salah arah setelah data keluar.
Sekarang harga masih berayun di sekitar 79000. Saya belum buka posisi. Bukan karena tidak ada ide, tapi karena menurut saya posisi ini tidak bersih.
Probabilitas kenaikan suku bunga sekarang mencapai 85%, dan minggu depan adalah FOMC. Di sisi ETF, pada hari itu masih terjadi arus keluar bersih sebesar 330 juta. Jadi, rebound kali ini, intinya, adalah pembersihan leverage, bukan kembalinya dana.
Kalau posisi short sudah dibersihkan, lalu bagaimana? Jika ke depan tidak ada uang baru yang masuk, maka 79000 hanyalah level tekanan, bukan titik awal.
Tunggu saja. Tunggu FOMC terlaksana, tunggu arus dana memberi arah yang sesungguhnya. Jika sekarang mengejar, itu sama saja seperti menyeberang jalan dengan mata tertutup.
—— 清流渠
#比特币cpi后反弹站上79000美元
Banyak orang tidak bisa memahami reaksi ini. Inti CPI mengalami kenaikan 0,3% secara bulanan, lebih tinggi 0,1 poin dari perkiraan. Berdasarkan logika buku pelajaran, kalau inflasi lebih tinggi dari ekspektasi, probabilitas kenaikan suku bunga meningkat, maka aset berisiko seharusnya turun. Tapi kenapa Bitcoin justru naik?
Saya juga mengamati cukup lama. Kemudian saya paham: gelombang ini bukan “berita inflasi yang menguntungkan”, melainkan “berita buruk yang sudah terjadi/terwujud”.
Sebelum data keluar, pasar sudah panik berhari-hari. PPI melampaui ekspektasi, harga minyak menembus angka 100, imbal hasil obligasi AS mengejar mendekati 5%. Semua orang sudah menghindar lebih dulu: yang harus mengurangi posisi, mengurangi; yang harus short, mereka lakukan. Saat CPI akhirnya benar-benar keluar, inti CPI memang lebih tinggi 0,1%, tetapi CPI total YoY 3,4% dan MoM 0,4%, persis seperti perkiraan. Tidak ada yang lebih buruk.
Orang-orang yang sudah menyiapkan short lebih dulu mulai panik.
Dalam satu jam setelah data rilis, seluruh jaringan mengalami likuidasi total 166 juta dolar, dengan short yang meledak 146 juta—tujuh kali lipat dari long. Inilah bahan bakar untuk candle hijau itu. Bukan uang baru yang masuk, melainkan short dipaksa untuk membeli kembali. Semakin besar posisi short, saat terjadi rebound, semakin mereka terpaksa membeli dengan buru-buru, sehingga harga ditarik makin cepat.
Selama bertahun-tahun saya trading, saya sudah melihat terlalu banyak skenario seperti ini. Setiap ada peristiwa besar, reaksi pertama harga sering kali palsu. Yang benar-benar menentukan arah bukan data itu sendiri, melainkan pihak mana yang posisi/deretannya salah arah setelah data keluar.
Sekarang harga masih berayun di sekitar 79000. Saya belum buka posisi. Bukan karena tidak ada ide, tapi karena menurut saya posisi ini tidak bersih.
Probabilitas kenaikan suku bunga sekarang mencapai 85%, dan minggu depan adalah FOMC. Di sisi ETF, pada hari itu masih terjadi arus keluar bersih sebesar 330 juta. Jadi, rebound kali ini, intinya, adalah pembersihan leverage, bukan kembalinya dana.
Kalau posisi short sudah dibersihkan, lalu bagaimana? Jika ke depan tidak ada uang baru yang masuk, maka 79000 hanyalah level tekanan, bukan titik awal.
Tunggu saja. Tunggu FOMC terlaksana, tunggu arus dana memberi arah yang sesungguhnya. Jika sekarang mengejar, itu sama saja seperti menyeberang jalan dengan mata tertutup.
—— 清流渠
#比特币cpi后反弹站上79000美元