Laporan pekerjaan hari Jumat menghempaskan perkiraan dan mengubah seluruh arah percakapan menjelang rilis CPI minggu depan. Pasar tenaga kerja yang panas memberi ruang bagi The Fed untuk bertahan lebih lama dalam kebijakan yang ketat, terutama jika kenaikan upah terus berjalan seiring dengan payroll utama. Saya tidak yakin kenaikan suku bunga adalah skenario dasar saat ini, tetapi penahanan dengan bahasa yang lebih hawkish terasa semakin mungkin jika CPI keluar lengket. Pasar obligasi bahkan sudah langsung bereaksi—imbal hasil naik dalam hitungan menit setelah rilis—dan peluang pemangkasan suku bunga untuk pertemuan-pertemuan mendatang pun semakin didorong lebih jauh. Penilaian saya, pembuat kebijakan menginginkan konfirmasi tambahan sebelum menyatakan kemenangan atas inflasi, dan satu laporan pekerjaan yang kuat saja tidak akan membalik sikap itu dalam semalam. CPI sekarang benar-benar menjadi ujian yang penting. Jika hasilnya meleset ke atas (lebih tinggi dari perkiraan), kenaikan suku bunga bisa kembali masuk meja, sesuatu yang tidak benar-benar diantisipasi pasar dengan serius sebulan lalu. Saya penasaran, bagaimana posisi Anda semua menjelang rilis—melakukan hedging atau tetap bertahan?

#CPIWatch $XAU