Apakah Soft Landing Masih Mungkin? CPI akan Memberi Petunjuk kepada Kita
Semua orang membicarakan langkah berikutnya dari The Fed, tapi mari kita mundur sejenak. Pertanyaannya bukan apakah mereka akan menaikkan suku bunga, melainkan apakah kita bisa menghindari hard landing sepenuhnya.
Ini yang membuat saya khawatir:
Data nonfarm payrolls masuk dengan kuat, tetapi pertumbuhan upah mulai melandai. Itu sebenarnya kabar baik bagi inflasi (tekanan upah yang lebih rendah = inflasi jasa yang lebih rendah). Namun konsumennya juga melambat. Gagal bayar kartu kredit mulai meningkat. Penjualan mobil mendingin.
Laporan CPI adalah Titik Penentu
Jika CPI tetap tinggi → The Fed mempertahankan suku bunga lebih lama, kurva imbal hasil tetap terbalik, dan kita mulai memperhitungkan risiko resesi. Ini merugikan saham maupun obligasi.
Jika CPI mendingin secara signifikan → Kita mendapatkan kembali narasi soft landing. Saham pertumbuhan bisa reli, sektor siklikal diuntungkan, dan mungkin akhirnya kita melihat pemotongan suku bunga yang mendukung refinancing pada 2025.
Hal yang Saya Pantau
Core CPI (tidak termasuk pangan dan energi) adalah sinyal yang paling nyata
Inflasi jasa—di sinilah fokus The Fed sesungguhnya
Dampaknya terhadap ekspektasi laba pada 2025
Saya tidak bertaruh pada pasar di sini. Saya melakukan penempatan berdasarkan fundamental ekonomi. Saat ini, itu berarti mempertahankan perusahaan-perusahaan berkualitas dengan daya tawar harga dan tetap ringan pada leverage siklikal.
Data tidak pernah berbohong. Mari kita lihat apa yang dikatakannya minggu ini.
#CPIWatch #crypto $CNPY $GAIB
Semua orang membicarakan langkah berikutnya dari The Fed, tapi mari kita mundur sejenak. Pertanyaannya bukan apakah mereka akan menaikkan suku bunga, melainkan apakah kita bisa menghindari hard landing sepenuhnya.
Ini yang membuat saya khawatir:
Data nonfarm payrolls masuk dengan kuat, tetapi pertumbuhan upah mulai melandai. Itu sebenarnya kabar baik bagi inflasi (tekanan upah yang lebih rendah = inflasi jasa yang lebih rendah). Namun konsumennya juga melambat. Gagal bayar kartu kredit mulai meningkat. Penjualan mobil mendingin.
Laporan CPI adalah Titik Penentu
Jika CPI tetap tinggi → The Fed mempertahankan suku bunga lebih lama, kurva imbal hasil tetap terbalik, dan kita mulai memperhitungkan risiko resesi. Ini merugikan saham maupun obligasi.
Jika CPI mendingin secara signifikan → Kita mendapatkan kembali narasi soft landing. Saham pertumbuhan bisa reli, sektor siklikal diuntungkan, dan mungkin akhirnya kita melihat pemotongan suku bunga yang mendukung refinancing pada 2025.
Hal yang Saya Pantau
Core CPI (tidak termasuk pangan dan energi) adalah sinyal yang paling nyata
Inflasi jasa—di sinilah fokus The Fed sesungguhnya
Dampaknya terhadap ekspektasi laba pada 2025
Saya tidak bertaruh pada pasar di sini. Saya melakukan penempatan berdasarkan fundamental ekonomi. Saat ini, itu berarti mempertahankan perusahaan-perusahaan berkualitas dengan daya tawar harga dan tetap ringan pada leverage siklikal.
Data tidak pernah berbohong. Mari kita lihat apa yang dikatakannya minggu ini.
#CPIWatch #crypto $CNPY $GAIB
