keybanc menyusun prediksi dengan tidak ada cabang yang kalah.
sebelum acara, salah satu dari sedikit perusahaan yang dipantau factset dengan peringkat jual aktual pada apple mengatakan peluncuran itu "kemungkinan katalis negatif," apa pun cara penetapan harga. jika harga ditetapkan tinggi, volume akan terkena dampaknya. jika harga ditetapkan rendah, ceritanya berubah menjadi soal margin yang terjepit. apa pun hasilnya, kesimpulannya sama: buruk untuk saham.
apel mendarat di harga $1.999 untuk model 256GB, menyamai harga lipat milik samsung sendiri hampir sampai sedolar.
keybanc tidak menggambar garis yang tepat antara "besar" dan "minimal" dalam catatan mereka. tetapi kesetaraannya dengan samsung, bukan premium di atasnya, adalah penanda dunia nyata paling dekat yang kita miliki untuk menentukan cabang mana yang benar-benar masuk.
kalau pembacaan itu benar, ini momen ketika cerita yang menyoroti marjin seharusnya mengambil alih percakapan.
namun malah sahamnya sedang tren naik lebih dari satu poin. pada malam yang sama peluncuran terjadi, gene munster menggandakan estimasi pendapatannya untuk kontribusi perangkat ini terhadap bisnis iphone apple tahun depan, dari 5% menjadi 10%.
alasannya bukan sekadar hype. itu perhitungan. apple menyewakan duo dengan harga $58 per bulan, sementara pro max $35, dan munster menganggap selisih $23 itu cukup lebar untuk menarik sebagian pembeli pro max naik ke tingkat yang lebih tinggi.
tidak semua orang membeli ceritanya dengan cara yang sama. patrick moorhead menolak secara terpisah, dengan berargumen bahwa teknologi inti apple masih kalah dibandingkan apa yang benar-benar didorong nvidia di tumpukan ai.
itu poin yang adil. tapi itu tidak menjawab pertanyaan yang sama yang sedang diajukan keybanc. moorhead membahas ambisi teknis. keybanc membahas jalur penetapan harga mana yang akan menyakiti saham. dua argumen berbeda, dan hanya satu di antaranya yang sudah diuji terhadap angka nyata hingga saat ini.
perlu jujur tentang apa ini saat ini: 48 jam pergerakan saham dan satu analis merevisi spreadsheet pada malam yang sama. bukan vonis.
uji yang sesungguhnya adalah lima minggu ke depan. pre-order dibuka 16 oktober, penjualan mulai 23 oktober. jika angka 10% munster bertahan mendekati kenyataan, skenario bearish meleset pada kedua cabang kerangka berangkatnya sendiri. jika permintaan aktual datang lebih lemah dan cerita marjin muncul lagi setelah data penjualan yang benar-benar masuk, tesis keybanc hanya terlalu dini, bukan keliru.
sebuah prediksi yang dibangun agar selalu benar apa pun yang terjadi terlihat goyah dalam dua hari.
tanya lagi pada bulan november.