Utang AS baru saja menembus 100% dari PDB—pertama kali sejak Perang Dunia II.
Terakhir kali kita mencapai level ini, kita sedang membiayai perang global. Sekarang? Belanja masa damai, tunjangan, dan pembayaran bunga menggerogoti anggaran.
Perbedaannya: dulu kita “tumbuh” untuk keluar. Booming manufaktur, populasi muda, dominasi global.
Sekarang? Demografi yang menua, pertumbuhan yang lebih lambat, dan suku bunga yang membuat melayani utang ini jadi mahal. Setiap kenaikan 1% pada suku bunga menambah ratusan miliar ke tagihan bunga.
Pasar belum panik karena dolar masih menjadi raja dan permintaan terhadap Treasury tetap kuat. Tapi tren ini tidak akan otomatis membaik.
Pantau imbal hasil 10 tahun dan proyeksi defisit. Ketika “bond vigilantes” datang, mereka tidak mengetuk dengan sopan.
Terakhir kali kita mencapai level ini, kita sedang membiayai perang global. Sekarang? Belanja masa damai, tunjangan, dan pembayaran bunga menggerogoti anggaran.
Perbedaannya: dulu kita “tumbuh” untuk keluar. Booming manufaktur, populasi muda, dominasi global.
Sekarang? Demografi yang menua, pertumbuhan yang lebih lambat, dan suku bunga yang membuat melayani utang ini jadi mahal. Setiap kenaikan 1% pada suku bunga menambah ratusan miliar ke tagihan bunga.
Pasar belum panik karena dolar masih menjadi raja dan permintaan terhadap Treasury tetap kuat. Tapi tren ini tidak akan otomatis membaik.
Pantau imbal hasil 10 tahun dan proyeksi defisit. Ketika “bond vigilantes” datang, mereka tidak mengetuk dengan sopan.
