Bitcoin (BTC) mencatat penutupan mingguan pertamanya di atas $80.000 sejak awal Mei, saat awan menyelimuti prospek inflasi AS.
Poin penting:
Angka inflasi US PPI dan CPI akan dirilis minggu ini sebelum keputusan The Fed pada 16 September terkait perubahan suku bunga.
Di tengah intervensi mata uang besar-besaran, analisis memperingatkan bahwa Jepang mungkin tidak akan mampu menjual US treasury untuk membantu menstabilkan yen ke depan.
Indikator supertrend Bitcoin memberikan sinyal “beli” pertamanya sejak akhir 2025, meniru pemulihan pasar beruang sebelumnya.
CPI, PPI rilis saat pasar melihat kenaikan suku bunga 0,25% berikutnya
Data inflasi AS kembali menjadi sorotan minggu ini setelah data ketenagakerjaan yang mengejutkan menekan kripto dan aset berisiko. Rilis data Agustus untuk Indeks Harga Produsen (PPI) dan Indeks Harga Konsumen (CPI) masing-masing dijadwalkan pada Kamis dan Jumat.
CPI menyamai ekspektasi pasar pada 0,1% month-on-month dan 3,4% year-on-year bulan lalu, berlanjut dari hasil Juni yang lebih lemah dari perkiraan. Meski angka-angka itu menggambarkan gambaran positif untuk inflasi, Kevin Warsh, ketua US Federal Reserve, menyatakan bahwa data cetakan ini saja tidak cukup untuk mendukung kasus peninjauan ulang kebijakan keuangan.
“Setiap dari ukuran inflasi luas ini telah turun secara signifikan dari puncaknya beberapa tahun lalu, tetapi kemajuan selama dua tahun terakhir lebih moderat, dan meski pembacaan PCE dan CPI musim panas ini lebih baik dari perkiraan, itu tidak memberi tahu saya bahwa tren yang mendasarinya membaik secara berarti,” katanya pada simposium ekonomi Jackson Hole pada akhir Agustus, merujuk pada indikator inflasi “favorit” The Fed, yaitu indeks Personal Consumption Expenditures (PCE).
Menanggapi pidatonya, pasar memperhitungkan meningkatnya kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve pada pertemuan berikutnya pada 16 September. Data terbaru dari alat FedWatch CME Group menunjukkan konsensus memihak kenaikan suku bunga 0,25%, dengan peluang 58,4%.
Perbandingan probabilitas suku bunga target Fed untuk pertemuan FOMC September (screenshot). Sumber: CME Group
Kekhawatiran akan kenaikan suku bunga juga dipicu oleh data payroll nonfarm minggu lalu, yang jauh lebih kuat dari perkiraan dan mencakup revisi naik terhadap angka-angka sebelumnya. Perekonomian AS menambah 162.000 pekerjaan pada Agustus dibanding estimasi sebelumnya 56.000.
Pasar tenaga kerja yang lebih kuat mengurangi kebutuhan The Fed untuk melonggarkan kebijakan, sehingga menguatkan potensi kenaikan suku bunga sementara inflasi inti masih di atas target 2% miliknya. Pasar mempertahankan pandangan hawkish terhadap suku bunga. Ini terjadi meski gubernur The Fed Christopher Waller menyuarakan dukungan untuk jeda kenaikan suku bunga yang berkelanjutan, dan presiden AS Donald Trump kembali memberi tekanan kepada The Fed agar menerapkan pemotongan suku bunga pada minggu lalu.
“Dewan The Fed, dengan pemimpin barunya yang hebat, harus berpikir cerdas - BE PATRIOTS untuk perubahan. Suku bunga tinggi menempatkan U.S.A. pada posisi yang sangat tidak adil, dan saya tidak akan membiarkan itu terjadi!” tulisnya dalam sebuah unggahan di Truth Social.
Baik PPI maupun CPI berpotensi mengubah prospek sebelum pertemuan, dengan volatilitas pasar kripto sering menyertai publikasi data inflasi.
Dalam komentarnya, perusahaan sumber daya perdagangan Mosaic Asset Company mencatat bahwa angka pekerjaan yang kuat masih dapat memberi “lapisan perak” bagi saham.
“Meskipun reaksi spontan berpusat pada prospek suku bunga, ada baiknya mengingat bahwa kabar baik bagi perekonomian seharusnya menjadi kabar baik bagi laba perusahaan. Laporan pekerjaan menambah data terbaru yang mengarah pada ekonomi yang berkembang dengan kecepatan solid, yang seharusnya mendukung pasar bull yang akan datang,” tulisnya dalam analisis akhir pekan lalu.
Mosaic memperingatkan bahwa musiman dapat menambah hambatan tambahan, karena September secara tradisional menjadi bulan dengan performa terburuk bagi saham, sementara pemilu sela AS bulan November harus membuat kondisi lebih volatil hingga kuartal ke-4.
Intervensi yen Jepang menyentuh rekor
Para trader menyoroti yen Jepang karena data pemerintah baru mengungkap sejauh mana intervensi mata uangnya yang rekor.
Pada hari Senin, Kementerian Keuangan Jepang melaporkan bahwa cadangan devisanya turun sebesar $79,57 miliar dari akhir Juli di tengah intervensi mata uang rekor terhadap yen. Akibatnya, mata uang Jepang menguat menjadi 155 terhadap dolar AS, masih bertahan di area itu selama sesi perdagangan Asia hari Senin.
“Jepang mungkin menggunakan sekuritas asing dan deposito, tetapi kemungkinan besar menjual U.S. Treasurys,” kata Atsushi Takeda, ekonom kepala di Itochu Research Institute, kepada Bloomberg.
Grafik satu hari USD/JPY. Sumber: Cointelegraph/TradingView
Pergerakan itu berpotensi berdampak di luar yen, karena imbal hasil obligasi AS juga sudah mendapat tekanan di sisi jangka panjang, mendorong Treasury mengumumkan langkah-langkah kontinjensi yang akan dimulai pada 9 September. Jika Jepang menjual U.S. Treasuries untuk membiayai intervensi mendatang, respons negatif dari Washington bisa muncul, membuat Bank of Japan (BOJ) berada dalam posisi sulit jika kelemahan yen kembali.
“Itu akan membuat kementerian dan Bank of Japan sulit untuk bertindak ke depan,” tambah Akari Nishimura, ekonom di Japan Research Institute.
Probabilitas Polymarket untuk keputusan suku bunga BOJ pada 18 September. Sumber: Polymarket
Kini para trader memperhitungkan kenaikan suku bunga oleh BOJ pada September, dengan suku bunga acuan yang sudah berada di level tertinggi sejak 1995 sebesar 1,0%. Data dari Polymarket saat ini melihat peluang 98% untuk kenaikan 0,25%.
Pasar kripto tetap sangat sensitif terhadap pergerakan USD/JPY dan berita terkait karena potensi dampak jangka panjang pada tren carry trade yen dan likuiditas.
Aktivitas pasar spot Bitcoin masih kurang
Bitcoin masih membutuhkan partisipasi pasar spot yang lebih besar untuk keluar dari kisaran time-frame rendah saat ini yang berpusat di sekitar $80.000, demikian analisis berpendapat.
Platform analitik onchain CryptoQuant mencatat bahwa volatilitas sisi atas yang terlihat sepanjang minggu lalu disertai lonjakan tajam pada open interest (OI) di bursa derivatif. Ini menunjukkan trader derivatif yang menentukan pergerakan harga secara mendadak.
“Open Interest Agregat naik dari $25,2B menjadi $27,53B: +$2,3B (+9,24%) dalam satu sesi. Pada time frame per jam, harga dan OI mulai mengembang hampir bersamaan sekitar pukul 09:00 UTC, menunjukkan arus masuk posisi-posisi baru yang kuat,” CryptoQuant melaporkan tentang pergerakan harga sebelumnya pada 3 September, saat BTC/USD terakhir kali naik di atas $82.000.
CryptoQuant mencatat bahwa realized cap Bitcoin—nilai gabungan dari pasokan BTC yang diukur dari harga terakhir bergerak di onchain—belum sejalan dengan pergerakan OI.
“Kesimpulannya jelas: reli tersebut memiliki partisipasi spot/on-chain, tetapi pendorong utamanya adalah derivatif. Ekspansi OI, pembelian agresif, pendanaan yang positif, dan meningkatnya leverage menciptakan struktur yang jauh lebih bergantung pada futures ketimbang modal on-chain yang terealisasi,” lanjutnya.
Cointelegraph sebelumnya melaporkan bahwa ketiadaan permintaan spot menjadi hambatan besar untuk perubahan tren harga BTC yang berkelanjutan. Ketika BTC/USD mengembalikan investor ke laba bersih bulan lalu, aksi ambil untung melonjak.
CryptoQuant memperingatkan bahwa permintaan spot masih negatif, dengan nilainya yang makin menyimpang dari futures dalam basis bergulir 30 hari.
“Meskipun kenaikan dipacu oleh permintaan futures, permintaan spot terus menunjukkan tren negatif. Ini bukan sinyal yang baik, karena tidak akan ada reli bullish tanpa permintaan spot. Meskipun terjadi pemantulan, arus keluar spot $BTC telah meningkat lagi,” komentarnya.
Perbandingan pertumbuhan permintaan Bitcoin (screenshot). Sumber: CryptoQuant
Minggu lalu, Cointelegraph melaporkan kembalinya permintaan semu negatif, yang mencerminkan pertumbuhan pasokan BTC yang menganggur lebih cepat daripada penerbitan baru.
Harga BTC mengunci penutupan mingguan pertama di atas $80.000 dalam empat bulan
Bitcoin sempat menyentuh $80.000 dengan tipis pada hari Minggu, menandai penutupan mingguan tertingginya sejak pekan 11 Mei, menurut data dari TradingView.
Grafik satu minggu BTC/USD. Sumber: Cointelegraph/TradingView
Namun, level $80.000 tetap menjadi penyangga yang sulit dicapai, karena para bullish tidak bisa bertahan di atas level itu secara konsisten saat likuiditas dari sisi jual menumpuk tepat di atas level tersebut. Data terbaru dari CoinGlass menunjukkan likuiditas terkonsentrasi di sekitar $80.560, membentuk dinding resistansi yang tebal, sehingga BTC/USD terjebak dalam kisaran sempit.
Peta panas likuidasi BTC. Sumber: CoinGlass
Bulan lalu, platform analitik onchain Glassnode menandai pita likuiditas yang besar sebagai kunci untuk membentuk aksi harga Bitcoin jangka panjang, sekaligus menyoroti pita tambahan khususnya antara $83.000 dan $86.000.
“Sementara dorongan ke atas menghabiskan order short di jalurnya, dorongan itu berhenti sebelum kumpulan padat likuidasi short yang terletak di antara $83K dan $86K,” tulisnya pada edisi terbaru buletin rutinnya, The Week Onchain.
“Di bawah spot, pergerakan itu meninggalkan pita likuidasi panjang yang masih utuh senilai bahan bakar antara $60K dan $63K. Harga kini diperdagangkan di antara dua batas ini.”
Peta panas likuidasi futures Bitcoin. Sumber: Glassnode
Sementara itu, pelaku pasar mempertimbangkan ke mana konsolidasi saat ini bisa berujung pada kenaikan yang lebih baru. Jesse Olson, pengembang paket trading Markets Sniper, melihat BTC/USD mengulang fractal chart bullish dari Agustus 2023, dengan $76.000 kini menjadi target yang terlihat sebagai titik pembalikan lokal.
Grafik satu hari BTC/USD. Sumber: Jesse Olson di X.com
Sinyal bull supertrend Bitcoin meniru pemulihan awal 2023
Penutupan mingguan pada hari Minggu membuat indikator klasik tren harga BTC beralih hijau untuk pertama kalinya sejak November 2025.
Pada time frame mingguan, BTC/USD menutup di atas garis supertrend, menghasilkan sinyal “beli”. Supertrend menggunakan data average trend range (ATR) dan sebuah pengali untuk menghitung sinyal beli dan jual sederhana, yang diukur dari interaksinya dengan garis supertrend.
Kerangka waktu mingguan mendapat perhatian khusus dari trader Bitcoin, karena penutupan di atas garis supertrend tidak pernah terjadi selama pasar beruang. Terakhir kali supertrend beralih dari merah ke hijau adalah pada pertengahan Januari 2023, ketika dasar pasar beruang Bitcoin $15.600 sudah dua bulan di belakangnya. Sebaliknya, indikator yang beralih dari hijau ke merah telah mendahului dimulainya tren penurunan yang berkepanjangan.
Grafik satu minggu BTC/USD dengan data supertrend. Sumber: Cointelegraph/TradingView
Sinyal ini bergabung dengan beragam petunjuk yang membuat sebagian pihak yakin bahwa Bitcoin sudah melihat titik terendah makronya di $57.000. Pada Agustus, BTC/USD menutup di atas rata-rata bergerak eksponensial (EMA) 50 minggu untuk pertama kali sejak akhir 2025—peristiwa yang secara historis krusial untuk pembalikan tren harga bullish jangka panjang.