Perubahan open interest tujuh hari XRP berayun 28 poin persentase hanya dalam delapan hari, bergerak dari -27% pada 29 Agustus menjadi +1% pada 6 September, sementara Binance perpetual CVD terus turun hingga titik terendah baru.

Open interest XRP Binance berada di kisaran $244 juta pada 6 September, sementara perpetual CVD turun menjadi sekitar -$897,1 juta.

Pada saat yang sama, estimasi spot CVD di seluruh bursa terpusat mencapai sekitar -$1,4 miliar, pembacaan terendah dalam periode grafik yang diamati.

Kombinasi pulihnya open interest dan turunnya perpetual CVD sangat menonjol.

Ketika open interest meningkat sementara arus taker tetap didominasi oleh aktivitas sisi jual, itu konsisten dengan adanya penambahan eksposur short baru, bukan semata-mata pergerakan yang didorong oleh posisi long yang sudah ada menutup.

Itu menandai pergeseran dari fase deleveraging akhir Agustus.

Pertumbuhan open interest telah pulih dari kontraksi tujuh hari sebesar 27% menjadi sedikit positif, namun arus derivatif yang agresif tetap condong ke pihak penjual.

Namun, XRP tetap diperdagangkan mendekati $1,42, sehingga muncul ketidaksesuaian antara pergerakan harga dan posisi derivatif.

Meskipun data tidak dapat mengidentifikasi motivasi di balik setiap posisi yang baru dibuka, kombinasi open interest yang lebih tinggi dan perpetual CVD yang tetap negatif menunjukkan bahwa penempatan bearish dari sisi taker masih aktif, dan para trader terus menambah eksposur sesuai ekspektasi harga yang lebih rendah.

Pasar spot secara umum memperkuat nada hati-hati, dengan perkiraan CVD di bursa terpusat juga turun ke level terendah baru.

Untuk saat ini, XRP menunjukkan struktur yang tidak biasa: eksposur derivatif baru kembali masuk, tetapi sisi agresif dari penempatan tersebut terus menguntungkan penjual, bahkan ketika harga tetap relatif tangguh.

Ditulis oleh Amr Taha