Trump kembali meningkatkan tekanan ke The Fed untuk memangkas suku bunga, dan berkata bahwa jika The Fed tidak menurunkan suku bunga, ia akan memutus hubungan dagang dengan negara-negara yang memiliki defisit perdagangan terhadap Amerika Serikat.
Sebenarnya, apa yang diinginkan Trump dan Waller sekarang sepenuhnya berbeda. Trump menginginkan pertumbuhan dan uang murah; jika suku bunga turun, pemerintah lebih murah untuk berutang, pendanaan perusahaan jadi lebih murah, dan pasar saham serta ekonomi juga lebih mudah naik. Sementara itu, Waller ingin menjaga daya beli dolar dan kredibilitas The Fed. Semakin keras Trump berteriak, justru Waller semakin tidak bisa dengan mudah mundur, karena pasar benar-benar akan mulai meragukan apakah The Fed masih punya independensi.
Yang paling canggung adalah Trump di satu sisi mendesak penurunan suku bunga, tetapi di sisi lain memicu perang dagang dan menggunakan kekuatan militer terhadap Iran. Tarif bisa mendorong harga barang naik, sementara perang mendorong harga minyak tetap di atas 90 dolar AS, yang pada dasarnya berarti di mulut mendesak Waller menurunkan suku bunga, tetapi tindakan yang ia lakukan sendiri justru terus menambah kesulitan bagi Waller untuk menurunkan suku bunga.
Jadi, pentingnya CPI pada 11 September sudah menjadi maksimal. Bloomberg memperkirakan CPI umum tahunan sebesar 3,4%, dan CPI inti tahunan sebesar 2,4%. Jika inflasi inti terus mendingin secara signifikan, The Fed masih punya alasan untuk menganggap harga minyak yang tinggi sebagai guncangan pasokan dan menunggu dulu pada September. Jika CPI kembali melampaui ekspektasi, ditambah NFP yang kuat dan harga minyak yang tinggi, kenaikan suku bunga pada September akan semakin masuk akal, dan pasar bahkan selanjutnya mungkin langsung mulai memperhitungkan kenaikan suku bunga kedua pada Desember.
Sebenarnya, apa yang diinginkan Trump dan Waller sekarang sepenuhnya berbeda. Trump menginginkan pertumbuhan dan uang murah; jika suku bunga turun, pemerintah lebih murah untuk berutang, pendanaan perusahaan jadi lebih murah, dan pasar saham serta ekonomi juga lebih mudah naik. Sementara itu, Waller ingin menjaga daya beli dolar dan kredibilitas The Fed. Semakin keras Trump berteriak, justru Waller semakin tidak bisa dengan mudah mundur, karena pasar benar-benar akan mulai meragukan apakah The Fed masih punya independensi.
Yang paling canggung adalah Trump di satu sisi mendesak penurunan suku bunga, tetapi di sisi lain memicu perang dagang dan menggunakan kekuatan militer terhadap Iran. Tarif bisa mendorong harga barang naik, sementara perang mendorong harga minyak tetap di atas 90 dolar AS, yang pada dasarnya berarti di mulut mendesak Waller menurunkan suku bunga, tetapi tindakan yang ia lakukan sendiri justru terus menambah kesulitan bagi Waller untuk menurunkan suku bunga.
Jadi, pentingnya CPI pada 11 September sudah menjadi maksimal. Bloomberg memperkirakan CPI umum tahunan sebesar 3,4%, dan CPI inti tahunan sebesar 2,4%. Jika inflasi inti terus mendingin secara signifikan, The Fed masih punya alasan untuk menganggap harga minyak yang tinggi sebagai guncangan pasokan dan menunggu dulu pada September. Jika CPI kembali melampaui ekspektasi, ditambah NFP yang kuat dan harga minyak yang tinggi, kenaikan suku bunga pada September akan semakin masuk akal, dan pasar bahkan selanjutnya mungkin langsung mulai memperhitungkan kenaikan suku bunga kedua pada Desember.