Runtuhnya ekosistem Terra Luna pada Mei 2022 menghapus kira-kira $40 miliar kekayaan investor dalam semalam. Per September 2026, total pasokan $LUNC diperkirakan sekitar 6,51 triliun token, sementara pasokan yang beredar berada pada kisaran 5,48 triliun token.
Mengapa #LUNC pemulihannya merupakan kemustahilan struktural, pertama-tama perlu melihat gunung pasokan yang sangat besar membanjiri pasar. Saat ini, terdapat sekitar 5,5 triliun token yang beredar. Nilai mata uang kripto pada akhirnya terikat oleh hukum penawaran dan permintaan; ketika penawaran meningkat hingga ratusan ribu poin persentase, nilai per token merosot menuju nol. Mencoba membaliknya melalui pajak transaksi standar ibarat berusaha menguras samudra dengan sebuah cerek kecil.
Argumen utama yang digunakan oleh para optimis LUNC adalah mekanisme pembakaran aktif tokennya, yang saat ini rata-rata membakar sekitar 0,8–1 miliar LUNC per minggu. Secara terpisah, satu miliar token terdengar seperti angka yang sangat besar. Namun, pada kecepatan 0,8–1 miliar token per minggu, dibutuhkan sekitar 1.000 minggu untuk menghancurkan hanya 0,8–1 triliun token. Ini berarti minimal 20 hingga 25 tahun hanya untuk membakar 1 triliun LUNC—dengan asumsi volume dan laju pembakaran saat ini dapat dipertahankan secara sempurna tanpa gangguan.
Bahkan jika jaringan berhasil menyelesaikan fase pembakaran yang melelahkan dan berlangsung dua dekade ini, menghapus 1 triliun token setelah 20–25 tahun pun masih akan menyisakan sekitar 4,5 triliun LUNC dalam peredaran aktif. Agar token bisa mencapai penilaian yang sekadar moderat seperti $0,01 atau $0,10, kapitalisasi pasar yang dibutuhkan tetap harus melampaui total nilai aset digital terbesar di dunia. Investor yang membeli aset hari ini dengan premis "kelangkaan" mengabaikan fakta bahwa mereka kemungkinan besar tidak akan hidup untuk melihat token mencapai deflasi yang berarti.
Selain itu, laju pembakaran itu sendiri menghadapi paradoks berlipat: ketika harga token naik, lebih sedikit token yang dibakar per transaksi untuk nilai fiat yang sama, sehingga kecepatan pembakaran secara alami melambat seiring berjalannya waktu. Ditambah lagi dengan tidak adanya aplikasi terdesentralisasi (dApps) yang benar-benar nyata, kegunaan, atau dukungan institusional, jaringan ini sepenuhnya bergantung pada perdagangan spekulatif untuk mempertahankan volume transaksinya. Tanpa ekosistem ekonomi yang nyata, volume perdagangan pada akhirnya pasti merosot, sehingga tenggat 25 tahun akan semakin memanjang ke masa depan.
Pada akhirnya, Terra Luna Classic adalah kuburan bagi modal spekulatif, dipertahankan tetap hidup oleh narasi pembakaran yang menentang aritmetika dasar. Mekanisme yang membutuhkan hampir seperempat abad hanya untuk mengikis kurang dari 20% dari total pasokan 5,5 triliun token bukanlah rencana pemulihan—melainkan ilusi statistik. Bagi pelaku pasar yang rasional, LUNC tetap menjadi contoh klasik tentang perkara yang hilang, membuktikan bahwa tidak ada jumlah antusiasme komunitas yang bisa mengatasi realitas pahit dari perhitungan yang buruk.
