Topik panas hari ini #韩国单股杠杆ETF交易下降 , semua orang sedang mengawasi pengawasan ketat regulator Korea yang “memeras” likuiditas!! Di permukaan, kelihatannya investor ritel benar-benar dipukul mundur sampai habis. Otoritas pengawasan keuangan langsung menaikkan jaminan dasar (margin) untuk ETF leverage pada satu saham dari 10 juta won Korea menjadi 30 juta won, lalu menambahkan ambang batas untuk simulasi perdagangan. Pada bulan Agustus, nilai transaksi harian rata-rata produk terkait langsung menyusut tajam dari sebelumnya 116,8 triliun won menjadi 10,1 triliun won.
Samsung Electronics $SAMSUNG dan ETF leverage milik SK Hynix mengalami aksi jual bersih oleh investor ritel sebesar 1,773 triliun won dalam waktu satu bulan.
Banyak orang mengira ini hanya proses de-leverage sesaat di pasar saham tradisional. Bahkan ada yang merasa, setelah “kepingan” ber-leverage tinggi dibersihkan tuntas, bursa saham bisa kembali bangkit dengan dana spot.
Namun, mungkin semua orang melewatkan data lain: ketika leverage single-stock investor ritel di Korea ditekan oleh pengawasan regulator, dana yang terbiasa dengan volatilitas tinggi dan sangat haus akan leverage itu tidak hilang begitu saja—melainkan langsung pindah ke pasar kontrak perpetual on-chain. Sepanjang Agustus, volume perdagangan perpetual di bursa luar negeri yang melacak $KORU (ETF Korea dengan leverage 3x) sudah mencapai 2,69 kali volume perdagangan ETF versi asli di pasar saham AS, dan nilai transaksi bulanan menembus 24 miliar dolar AS.
Kontrak perpetual on-chain yang bisa dibuka hanya dengan 5U dan sudah membawa leverage tinggi, berubah menjadi “penampung” setelah de-leverage saham Korea.
Inilah mengapa pasar kripto sekarang semakin mirip kasino gelap yang menampung risiko limpahan regulasi global. Ketika keuangan tradisional semakin keras membatasi leverage, para pemain leverage yang loyal justru akan semakin terdorong mengalir ke on-chain. Akhirnya, di on-chain kekurangan aplikasi industri yang benar-benar nyata—yang ada malah taruhan pada berbagai volatilitas, derivatif, dan meme koin “tanah lucu”.
Kepingan ber-leverage tinggi dipaksa dibersihkan, memang proses “mengusir benalu” bagi saham spot secara keseluruhan. Tapi selama on-chain terus menciptakan alat perjudian dengan ambang masuk yang makin rendah dan kelipatan yang makin tinggi, maka dari sudut pandang tradisional, sulit sekali muncul “bullish lambat” berbasis spot. Sebelum dana spot benar-benar melakukan penetapan ulang harga, pasar kemungkinan masih harus bergelut cukup lama di kubangan diskon likuiditas dan keruntuhan citra.
Samsung Electronics $SAMSUNG dan ETF leverage milik SK Hynix mengalami aksi jual bersih oleh investor ritel sebesar 1,773 triliun won dalam waktu satu bulan.
Banyak orang mengira ini hanya proses de-leverage sesaat di pasar saham tradisional. Bahkan ada yang merasa, setelah “kepingan” ber-leverage tinggi dibersihkan tuntas, bursa saham bisa kembali bangkit dengan dana spot.
Namun, mungkin semua orang melewatkan data lain: ketika leverage single-stock investor ritel di Korea ditekan oleh pengawasan regulator, dana yang terbiasa dengan volatilitas tinggi dan sangat haus akan leverage itu tidak hilang begitu saja—melainkan langsung pindah ke pasar kontrak perpetual on-chain. Sepanjang Agustus, volume perdagangan perpetual di bursa luar negeri yang melacak $KORU (ETF Korea dengan leverage 3x) sudah mencapai 2,69 kali volume perdagangan ETF versi asli di pasar saham AS, dan nilai transaksi bulanan menembus 24 miliar dolar AS.
Kontrak perpetual on-chain yang bisa dibuka hanya dengan 5U dan sudah membawa leverage tinggi, berubah menjadi “penampung” setelah de-leverage saham Korea.
Inilah mengapa pasar kripto sekarang semakin mirip kasino gelap yang menampung risiko limpahan regulasi global. Ketika keuangan tradisional semakin keras membatasi leverage, para pemain leverage yang loyal justru akan semakin terdorong mengalir ke on-chain. Akhirnya, di on-chain kekurangan aplikasi industri yang benar-benar nyata—yang ada malah taruhan pada berbagai volatilitas, derivatif, dan meme koin “tanah lucu”.
Kepingan ber-leverage tinggi dipaksa dibersihkan, memang proses “mengusir benalu” bagi saham spot secara keseluruhan. Tapi selama on-chain terus menciptakan alat perjudian dengan ambang masuk yang makin rendah dan kelipatan yang makin tinggi, maka dari sudut pandang tradisional, sulit sekali muncul “bullish lambat” berbasis spot. Sebelum dana spot benar-benar melakukan penetapan ulang harga, pasar kemungkinan masih harus bergelut cukup lama di kubangan diskon likuiditas dan keruntuhan citra.
