Kurva imbal hasil Treasury datar hari ini — tenor 2s-10s turun ~7bps, tenor 2s-30s turun ~10bps.
Dua hal terjadi sekaligus:
1. Sisi depan melakukan penyesuaian harga (repricing) menjadi lebih hawkish setelah Warsh menegaskan kembali target inflasi
2. Sisi panjang mengatakan "kami percaya Anda"
Rasa sakit jangka pendek, kredibilitas jangka panjang. Itulah komprominya.
Pasar obligasi pada dasarnya memberi tahu The Fed: "Baik, kami akan memberi Anda manfaat dari keraguan — tapi jangan mengacaukannya."
Bentuk kurva saat ini lebih penting daripada levelnya.
Dua hal terjadi sekaligus:
1. Sisi depan melakukan penyesuaian harga (repricing) menjadi lebih hawkish setelah Warsh menegaskan kembali target inflasi
2. Sisi panjang mengatakan "kami percaya Anda"
Rasa sakit jangka pendek, kredibilitas jangka panjang. Itulah komprominya.
Pasar obligasi pada dasarnya memberi tahu The Fed: "Baik, kami akan memberi Anda manfaat dari keraguan — tapi jangan mengacaukannya."
Bentuk kurva saat ini lebih penting daripada levelnya.
