🚨 Ethena ($ENA ) baru saja merilis pembaruan yang cukup menarik — dan jujur saja, ada lebih banyak hal di balik ini daripada sekadar program buyback token.
Saya harus membacanya dua kali karena struktur langkahnya yang justru membuat saya memperhatikan.
Ethena mengatakan mereka telah membeli kembali $ENA yang terkunci dari beberapa investor awal yang menjual ENA mereka dalam 9 bulan terakhir.
Tapi bagian yang lebih besar, menurut saya, adalah apa yang terjadi setelahnya.
Nilai dan IP protokol kini akan berada sepenuhnya di bawah Foundation, sementara tata kelola tetap di tangan pemegang $ENA . Yang lebih penting lagi, para investor ekuitas Ethena Labs tidak akan mendapatkan hak arus kas sisa dari protokol.
Lalu ada pergantian skema biaya 👀
Sekarang ada proposal yang sudah diluncurkan yang dapat mengarahkan pendapatan bersih yang dihasilkan dari bisnis-bisnis Ethena ke programmatic ENA buybacks.
Ini mengubah percakapan cukup banyak.
Tidak lagi hanya bertanya, “Berapa banyak pendapatan yang dihasilkan Ethena?”
Pertanyaan yang jauh lebih menarik menjadi:
Seberapa banyak dari pendapatan itu sebenarnya bisa kembali ke ENA?
Ada satu hal lain yang juga tidak ingin saya lewatkan.
Tenggat/tekanan pengungkapan VC bulanan di masa depan sedang dihapus, sementara token tim tetap terkunci sesuai jadwal vesting yang masih berlaku.
Jadi ini bukan cuma satu pengumuman. Tampaknya Ethena sedang berupaya membentuk ulang hubungan antara pendapatan protokol, pemegang token, investor, dan pasokan token di masa depan.
Saya paling penasaran melihat bagaimana proposal pergantian skema biaya ini berjalan.
Karena jika pendapatan protokol mulai berubah menjadi buyback programmatic yang konsisten, cerita akumulasi nilai $ENA bisa terlihat sangat berbeda dari apa yang selama ini dipatok pasar.
Sungguh salah satu pembaruan yang layak diperhatikan, bukan sekadar digulir lewat. 👀
#ENA #ethena
Saya harus membacanya dua kali karena struktur langkahnya yang justru membuat saya memperhatikan.
Ethena mengatakan mereka telah membeli kembali $ENA yang terkunci dari beberapa investor awal yang menjual ENA mereka dalam 9 bulan terakhir.
Tapi bagian yang lebih besar, menurut saya, adalah apa yang terjadi setelahnya.
Nilai dan IP protokol kini akan berada sepenuhnya di bawah Foundation, sementara tata kelola tetap di tangan pemegang $ENA . Yang lebih penting lagi, para investor ekuitas Ethena Labs tidak akan mendapatkan hak arus kas sisa dari protokol.
Lalu ada pergantian skema biaya 👀
Sekarang ada proposal yang sudah diluncurkan yang dapat mengarahkan pendapatan bersih yang dihasilkan dari bisnis-bisnis Ethena ke programmatic ENA buybacks.
Ini mengubah percakapan cukup banyak.
Tidak lagi hanya bertanya, “Berapa banyak pendapatan yang dihasilkan Ethena?”
Pertanyaan yang jauh lebih menarik menjadi:
Seberapa banyak dari pendapatan itu sebenarnya bisa kembali ke ENA?
Ada satu hal lain yang juga tidak ingin saya lewatkan.
Tenggat/tekanan pengungkapan VC bulanan di masa depan sedang dihapus, sementara token tim tetap terkunci sesuai jadwal vesting yang masih berlaku.
Jadi ini bukan cuma satu pengumuman. Tampaknya Ethena sedang berupaya membentuk ulang hubungan antara pendapatan protokol, pemegang token, investor, dan pasokan token di masa depan.
Saya paling penasaran melihat bagaimana proposal pergantian skema biaya ini berjalan.
Karena jika pendapatan protokol mulai berubah menjadi buyback programmatic yang konsisten, cerita akumulasi nilai $ENA bisa terlihat sangat berbeda dari apa yang selama ini dipatok pasar.
Sungguh salah satu pembaruan yang layak diperhatikan, bukan sekadar digulir lewat. 👀
#ENA #ethena
