Dua cerita yang sangat berbeda sedang terungkap di pasar saat ini. Bull saham mendorong indeks lebih tinggi berkat momentum laba yang kuat dan rotasi ke sektor-sektor siklikal, sementara pasar obligasi memberi tanda kehati-hatian — imbal hasil naik karena ekspektasi inflasi merayap dan pemotongan suku bunga The Fed diperkirakan semakin jauh. Divergensi klasik. Mengamati seberapa lama ekuitas bisa mengabaikan pesan dari pendapatan tetap. Sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga terkena tekanan, tetapi teknologi mega-cap dan sektor industri tetap bertahan. Kualitas dan penyampaian laba lebih penting dari sebelumnya dalam kondisi ini.