Penulis: Predictefy
Kompilasi: Shenchao TechFlow
Panduan Shenchao: pada Januari 2026, pasar prediksi menangani lebih dari 23 miliar dolar volume transaksi nominal. Sementara Hyperliquid hanya dalam bulan yang sama telah menangani lebih dari 225 miliar dolar. Perdagangan hasil (Outcome Trading) dapat membawa tambahan puluhan miliar dolar volume transaksi baru ke pasar prediksi.
Analisis Predictefy menunjukkan bahwa kunci HIP-4 adalah mengintegrasikan kontrak hasil ke dalam kerangka margin yang sama dengan futures berkelanjutan, perdagangan peristiwa memasuki lingkungan yang sama dengan derivatif kripto lainnya.
Ini dapat membawa tambahan puluhan miliar dolar volume transaksi dan kontrak terbuka baru ke pasar prediksi dalam waktu singkat. Estimasi konservatif sebagian mengadopsi mencapai 28 miliar dolar volume transaksi bulanan, adopsi sedang 33 miliar dolar, dan integrasi kuat bisa mencapai lebih dari 40 miliar dolar.
Teks lengkapnya adalah sebagai berikut:
Pasar prediksi menangani lebih dari 23 miliar dolar volume transaksi nominal pada Januari 2026. Hanya Hyperliquid dalam bulan yang sama telah menangani lebih dari 225 miliar dolar. Perdagangan hasil dapat membawa tambahan puluhan miliar dolar volume transaksi baru ke pasar prediksi.
Pasar prediksi tumbuh cepat, tetapi mereka sebagian besar beroperasi secara independen. Anda dapat memperdagangkan hasil peristiwa, tetapi posisi ini tidak berada dalam sistem yang sama yang digunakan trader untuk mengelola risiko pasar yang lebih luas.
HIP-4 mengubah ini. Di Hyperliquid, kontrak hasil berbagi kerangka margin yang sama dengan futures berkelanjutan, membawa perdagangan peristiwa ke dalam lingkungan yang sama dengan derivatif kripto lainnya.
Ini dapat membawa tambahan puluhan miliar dolar volume transaksi dan kontrak terbuka baru ke pasar prediksi. Berikut adalah cara kerjanya.
Pasar prediksi telah mencapai skala yang signifikan
Dalam setahun terakhir, pasar prediksi telah melampaui kegiatan niche.
Volume perdagangan mingguan platform utama berkali-kali melampaui 6 miliar dolar
Bulan lalu mencatat sekitar 23.8 miliar dolar volume transaksi nominal
Pangsa pasar tetap terkonsentrasi, dengan platform seperti Polymarket, Opinion, dan Kalshi menguasai sebagian besar aktivitas
Meskipun ada pertumbuhan ini, pasar prediksi tetap sebagian besar beroperasi sebagai tempat independen. Eksposur peristiwa, eksposur kripto terarah, dan eksposur volatilitas biasanya memerlukan platform, kolateral pool, dan sistem risiko yang terpisah. Pemisahan ini membatasi efisiensi modal dan membatasi jenis strategi yang dapat diterapkan trader.
Kontrak hasil membawa risiko ke infrastruktur inti
Kontrak hasil yang diperkenalkan melalui HIP-4 memiliki beberapa fitur yang mendefinisikan:
Posisi sepenuhnya terjamin
Settle terjadi dalam rentang pembayaran yang tetap dan terbatas
Tidak ada mekanisme penyelesaian
Kontrak berbasis peristiwa atau berbasis waktu
Posisi terintegrasi ke dalam kerangka margin yang sama dengan futures berkelanjutan
Kontrak biner itu sendiri tidak baru. Perubahan struktural terletak pada integrasi mereka ke dalam mesin derivatif yang terintegrasi. Eksposur peristiwa sekarang dapat berbagi kolateral dengan posisi berkelanjutan, memungkinkan pengelolaan risiko pada tingkat portofolio, bukan tingkat pasar individu.
Peningkatan efisiensi modal
Sebelumnya, menerapkan strategi berbasis peristiwa biasanya mengharuskan trader:
Menempatkan kolateral di platform pasar prediksi
Menempatkan kolateral terpisah di tempat futures berkelanjutan untuk hedging
Mengelola risiko dan margin secara independen di berbagai tempat
Pengaturan ini meningkatkan kebutuhan modal dan kompleksitas operasional.
Dengan menggunakan kontrak hasil dalam lingkungan perdagangan yang dibagikan, eksposur peristiwa dan hedging terarah dapat dikelola bersama. Sistem margin portofolio dapat mengidentifikasi risiko offset, mengurangi total penggunaan margin. Ini menyelaraskan perdagangan peristiwa dengan praktik manajemen risiko derivatif yang sudah mapan.
Ukuran pasar saat ini dan potensi pertumbuhan volume transaksi
Pasar prediksi menangani sekitar 200-250 miliar dolar volume transaksi bulanan pada Januari 2026 di bawah struktur terisolasi saat ini, di mana perdagangan peristiwa berada di luar tumpukan derivatif yang lebih luas.
Sebagai perbandingan, Hyperliquid mencatat volume perdagangan futures berkelanjutan lebih dari 225 miliar dolar dalam bulan yang sama, dengan volume perdagangan berkelanjutan harian mencapai puluhan miliar dolar. Kolam likuiditas derivatif sudah jauh lebih dalam daripada aktivitas pasar prediksi independen.
Jika HIP-4 meningkatkan efisiensi modal dan membuat posisi peristiwa lebih mudah untuk dihedge dalam sistem yang sama, aktivitas perdagangan mungkin berkembang melalui perputaran struktural - lebih banyak strategi beroperasi pada modal yang sama.
Skenario konservatif menyarankan:
Adopsi sebagian → 28 miliar dolar volume perdagangan pasar prediksi bulanan
Adopsi sedang → 33 miliar dolar
Integrasi kuat → lebih dari 40 miliar dolar
Estimasi ini mencerminkan integrasi strategi, bukan siklus spekulasi, dan tidak termasuk pertumbuhan bulanan yang telah terlihat dalam volume perdagangan pasar prediksi, yang bisa mendorong total lebih tinggi.
Pasar prediksi mulai mirip dengan infrastruktur opsi
Kontrak hasil diperkenalkan:
Pembayaran non-linier
Penyelesaian berbasis peristiwa
Karakteristik risiko terbatas
Karakteristik ini tumpang tindih dengan eksposur opsi. Ini menciptakan dasar untuk hal berikut:
Strategi volatilitas peristiwa
Produk terstruktur yang mencakup posisi hasil
Portofolio sistematik yang menggabungkan risiko peristiwa dan pasar
Protokol untuk membangun produk baru di atas hasil primer
Pasar prediksi telah beralih dari didorong oleh narasi menjadi bagian yang dapat digunakan dalam strategi keuangan yang lebih luas.
Situasi persaingan
Platform pasar prediksi independen mempertahankan keunggulan dalam kesadaran merek, kedalaman likuiditas, dan kesederhanaan. Namun, platform yang mengintegrasikan risiko peristiwa dengan kontrak berkelanjutan dan derivatif lainnya menawarkan:
Kumpulan kolateral yang dibagikan
Hedging instan dalam satu lingkungan
Penyelesaian risiko bersih pada tingkat portofolio
Bahkan sebagian migrasi aliran perdagangan yang lebih maju dapat mempengaruhi lokasi konsentrasi aktivitas modal yang efisien dan intensif hedging.
Sinyal adopsi
Adopsi struktural akan tercermin dalam perilaku perdagangan, bukan hanya volume perdagangan judul:
Posisi hasil dipasangkan dengan lindung nilai yang berkelanjutan
Pertumbuhan kontrak terbuka dari peristiwa makro dan kebijakan
Kemunculan strategi terstruktur atau gudang yang dibangun berdasarkan eksposur hasil
Penyempitan spread relatif terhadap pasar prediksi independen
Sinyal-sinyal ini menunjukkan bahwa hasil digunakan sebagai alat keuangan, bukan hanya perdagangan peristiwa terisolasi.
Kesimpulan
Pasar prediksi telah mencapai skala, tetapi hingga sekarang tetap secara struktural terpisah dari tumpukan derivatif yang lebih luas.
HIP-4 memperkenalkan kerangka kerja di mana risiko peristiwa dapat coexist dengan futures berkelanjutan dalam infrastruktur perdagangan yang dibagikan. Seiring perkembangan model ini, pasar prediksi mungkin semakin beroperasi sebagai bagian dari portofolio investasi risiko terdiversifikasi, bukan tempat taruhan independen.