Perubahan 30 hari Bitcoin pada open interest berbasis stablecoin di Binance mencapai +$840 juta pada 27 Agustus, dibandingkan +$298 juta di Gate, sementara setiap bursa lain yang dipantau tetap berada di bawah +$200 juta.

Kontrasnya menjadi jauh lebih tajam dibandingkan pada periode-periode sebelumnya saat pertumbuhan open interest yang kuat terjadi.

Pada 17 Januari, Binance mencatat +$775 juta dibandingkan dengan +$480 juta milik Gate, dengan rasio sekitar 1,6x.

Pada 5 Mei, pembacaan masing-masing berada di +$1,36 miliar dan +$980 juta, atau kira-kira 1,4x.

Hari ini, Binance berada 8,4% di atas pembacaan bulan Januari-nya, sedangkan Gate berada 37,9% di bawah levelnya dari tanggal yang sama.

Hal ini mendorong rasio Binance-ke-Gate menjadi 2,8x dan memperlebar selisih absolut antara kedua bursa menjadi $542 juta.

Perubahan ini terjadi sementara Bitcoin naik dari sekitar $65.000 pada akhir Juli menjadi sekitar $79.000, naik sekitar 22%.

Open interest juga meningkat di beberapa bursa, yang menunjukkan bahwa proses pemulihan tidak eksklusif di satu tempat, tetapi skalanya tetap sangat tidak merata.

Open interest tidak menunjukkan apakah trader sedang mengambil posisi long atau short, jadi pergerakan tersebut tidak boleh dibaca sebagai sinyal arah dengan sendirinya.

Sinyal yang lebih jelas bersifat struktural: pembangunan terbaru untuk derivatif Bitcoin berbasis stablecoin sedang terjadi di seluruh pasar, tetapi Binance menunjukkan peningkatan 30 hari yang jauh lebih besar dibandingkan para pesaingnya.

Ditulis oleh Amr Taha