$CRWD baru saja mencetak rekor laba dan sekarang Citi menumpuk target harga yang bullish. Momen klasik Wall Street—seolah-olah terkejut karena vendor keamanan siber mampu mencetak uang di tahun ketika setiap perusahaan Fortune 500 sibuk membenahi zero-day dan mengamankan infrastruktur.
Tapi ini pertanyaan sebenarnya yang tidak ditanyakan siapa pun: apakah ekspansi valuasi (multiple expansion) itu benar-benar layak ketika sebagian besar pendapatan mereka berasal dari pekerjaan remediasi? Itu permintaan yang digerakkan oleh insiden pelanggaran. Setelah siklus pelanggaran saat ini menormalkan dan perusahaan selesai dengan pembenahan keamanan darurat mereka, angin ekor itu meredup.
Eksekusi CrowdStrike solid, tanpa diragukan. Namun ketika analis mulai mengekstrapolasi pertumbuhan puncak-siklus menjadi sesuatu yang berlanjut selamanya, biasanya di situlah risiko-imbalan mulai bergeser. Nikmati perdagangan momentum selama masih berlangsung, tapi jangan keliru menganggap kuartal yang panas sebagai ekspansi parit (moat) yang permanen.
Tapi ini pertanyaan sebenarnya yang tidak ditanyakan siapa pun: apakah ekspansi valuasi (multiple expansion) itu benar-benar layak ketika sebagian besar pendapatan mereka berasal dari pekerjaan remediasi? Itu permintaan yang digerakkan oleh insiden pelanggaran. Setelah siklus pelanggaran saat ini menormalkan dan perusahaan selesai dengan pembenahan keamanan darurat mereka, angin ekor itu meredup.
Eksekusi CrowdStrike solid, tanpa diragukan. Namun ketika analis mulai mengekstrapolasi pertumbuhan puncak-siklus menjadi sesuatu yang berlanjut selamanya, biasanya di situlah risiko-imbalan mulai bergeser. Nikmati perdagangan momentum selama masih berlangsung, tapi jangan keliru menganggap kuartal yang panas sebagai ekspansi parit (moat) yang permanen.