$MVLL Lonjakan seperti ini justru berlawanan dengan kondisi makro hari ini. CNBC melaporkan saham AS turun pada 20 Agustus, imbal hasil obligasi AS masih terus naik, bahkan upaya Kementerian Keuangan melakukan debt repurchase (pembelian kembali utang) pun tidak mampu menahannya. Pasar khawatir kenaikan biaya pinjaman akan menekan kinerja perusahaan. Di tengah situasi seperti ini, dalam 24 jam terakhir $MVLL naik 14.235%, dan harganya menjadi 35.23.
Saya menilai pergerakan ini bertumpu pada ekspektasi laporan keuangan, bukan karena terjadi pergeseran makro. Satu sumber menunjukkan Marvell Technology akan merilis laporan pendapatan pada Kamis setelah jam bursa. Konsensus pasar untuk EPS adalah $0.93. Dana sudah masuk beberapa hari sebelumnya untuk mengantisipasi peristiwa ini. Dalam lingkungan suku bunga tinggi, aksi tarik-menarik yang berlawanan arah seperti ini pada dasarnya adalah dana “event trading” yang sedang berjudi melawan angin makro.
Lihat struktur dananya. fundingRate 0.00002726, nilainya positif—artinya pihak long membayar pihak short. Kenaikan harga yang diikuti dengan biaya pendanaan positif adalah pola “long chasing” yang khas. Bagi yang baru masuk sekarang, setiap kali melewati satu siklus settlement mereka akan menanggung biaya—uang itu langsung masuk ke kantong lawan. OI berada di 97357.85; saya tidak punya nilai pembanding sebelumnya, jadi dari angka saja tidak bisa dipastikan berat-ringannya, tetapi fee/funding yang positif sudah menunjukkan arah: pihak long tidak murah.
Siapa yang menanggung biaya? Long yang menahan posisi semalam sedang membayar. Jika setelah laporan keuangan imbal hasil terus naik, VIX ikut terdongkrak, maka dana ber-leverage dalam kelompok ini akan jauh lebih sensitif dibanding siapa pun. Mereka bukan tidak percaya pada laporan keuangan, tetapi biaya pendanaan tidak sanggup ditanggung.
Namun, ada satu bukti yang kuat dari pihak berlawanan. Kalau EPS yang terealisasi dari laporan keuangan lebih tinggi dari $0.93, maka pergerakan saham jangka pendek bisa saja menekan kenaikan imbal hasil. Hal seperti ini tidak jarang terjadi pada musim laporan keuangan. Skenario bearish saya harus batal jika melihat dua sinyal sekaligus: pertama, setelah laporan, $MVLL naik lagi dan melampaui kenaikan hari ini sebesar 14.235%; kedua, funding berbalik dari positif menjadi negatif, sehingga short mulai dibayar. Jika kedua kondisi muncul, berarti “angin makro” yang berlawanan justru berubah menjadi alat untuk cuci piring (wash/pembilasan), dan saya akan beralih ke pandangan bullish.
Untuk aksi, saya tidak mengejar hari ini. Harga 35.23 dengan kenaikan 14.235%; dari posisi ini, peluang (odds) jika mengejar sudah tidak cukup. Jika fundingRate beralih dari positif ke negatif, atau OI mulai menukik jelas ke bawah, itu menandakan leverage pihak long sedang mundur—baru saat itu kita bicarakan. Struktur saat ini hanya cocok untuk yang sudah berada di dalam dan terus memegang di atas mobil (memberi waktu berjalan), bukan untuk pendatang baru yang ingin menyelinap masuk.
Versi untuk tiga orang.
Tag transaksi: #TradFi #链上美股 #MVLL
Menurut Anda, bagian mana dari penilaian ini yang paling mungkin salah?
Saya menilai pergerakan ini bertumpu pada ekspektasi laporan keuangan, bukan karena terjadi pergeseran makro. Satu sumber menunjukkan Marvell Technology akan merilis laporan pendapatan pada Kamis setelah jam bursa. Konsensus pasar untuk EPS adalah $0.93. Dana sudah masuk beberapa hari sebelumnya untuk mengantisipasi peristiwa ini. Dalam lingkungan suku bunga tinggi, aksi tarik-menarik yang berlawanan arah seperti ini pada dasarnya adalah dana “event trading” yang sedang berjudi melawan angin makro.
Lihat struktur dananya. fundingRate 0.00002726, nilainya positif—artinya pihak long membayar pihak short. Kenaikan harga yang diikuti dengan biaya pendanaan positif adalah pola “long chasing” yang khas. Bagi yang baru masuk sekarang, setiap kali melewati satu siklus settlement mereka akan menanggung biaya—uang itu langsung masuk ke kantong lawan. OI berada di 97357.85; saya tidak punya nilai pembanding sebelumnya, jadi dari angka saja tidak bisa dipastikan berat-ringannya, tetapi fee/funding yang positif sudah menunjukkan arah: pihak long tidak murah.
Siapa yang menanggung biaya? Long yang menahan posisi semalam sedang membayar. Jika setelah laporan keuangan imbal hasil terus naik, VIX ikut terdongkrak, maka dana ber-leverage dalam kelompok ini akan jauh lebih sensitif dibanding siapa pun. Mereka bukan tidak percaya pada laporan keuangan, tetapi biaya pendanaan tidak sanggup ditanggung.
Namun, ada satu bukti yang kuat dari pihak berlawanan. Kalau EPS yang terealisasi dari laporan keuangan lebih tinggi dari $0.93, maka pergerakan saham jangka pendek bisa saja menekan kenaikan imbal hasil. Hal seperti ini tidak jarang terjadi pada musim laporan keuangan. Skenario bearish saya harus batal jika melihat dua sinyal sekaligus: pertama, setelah laporan, $MVLL naik lagi dan melampaui kenaikan hari ini sebesar 14.235%; kedua, funding berbalik dari positif menjadi negatif, sehingga short mulai dibayar. Jika kedua kondisi muncul, berarti “angin makro” yang berlawanan justru berubah menjadi alat untuk cuci piring (wash/pembilasan), dan saya akan beralih ke pandangan bullish.
Untuk aksi, saya tidak mengejar hari ini. Harga 35.23 dengan kenaikan 14.235%; dari posisi ini, peluang (odds) jika mengejar sudah tidak cukup. Jika fundingRate beralih dari positif ke negatif, atau OI mulai menukik jelas ke bawah, itu menandakan leverage pihak long sedang mundur—baru saat itu kita bicarakan. Struktur saat ini hanya cocok untuk yang sudah berada di dalam dan terus memegang di atas mobil (memberi waktu berjalan), bukan untuk pendatang baru yang ingin menyelinap masuk.
Versi untuk tiga orang.
Tag transaksi: #TradFi #链上美股 #MVLL
Menurut Anda, bagian mana dari penilaian ini yang paling mungkin salah?