Utang federal AS baru saja mencapai 100% dari PDB—tertinggi sejak puncak Perang Dunia II sekitar 106%.
Tapi begini: kita terus melampaui setiap perkiraan.
Pada 2017, CBO memproyeksikan kita akan berada 15 poin persentase lebih rendah saat ini. Pada 2009, mereka mengira utang terhadap PDB pada 2019 akan berada di kisaran 42%. Yang terjadi, kita mencapai 78%—lebih tinggi 36 poin.
Sekarang mereka mengatakan akan mencapai 120% pada 2035. Jika polanya tetap dan kita melewati batas lagi 15 poin, kita melihat angka 135%.
Ini bukan cuma soal angka yang makin besar. Ini tentang terus-menerus meremehkan seberapa cepat kita menumpuk utang. Setiap perkiraan mengasumsikan adanya semacam kendali yang—nyatanya—belum muncul.
Bagi pasar, ini penting karena utang yang lebih tinggi pada akhirnya berarti suku bunga yang lebih tinggi, lebih banyak penyerapan dana (crowding out) dari investasi swasta, dan pilihan yang lebih sulit antara membayar pemegang obligasi atau mendanai program-program.
Lintasannya tidak lagi bersifat teoritis—itu terlihat dalam data, dan kemiringannya lebih curam daripada yang mau diakui siapa pun.
Tapi begini: kita terus melampaui setiap perkiraan.
Pada 2017, CBO memproyeksikan kita akan berada 15 poin persentase lebih rendah saat ini. Pada 2009, mereka mengira utang terhadap PDB pada 2019 akan berada di kisaran 42%. Yang terjadi, kita mencapai 78%—lebih tinggi 36 poin.
Sekarang mereka mengatakan akan mencapai 120% pada 2035. Jika polanya tetap dan kita melewati batas lagi 15 poin, kita melihat angka 135%.
Ini bukan cuma soal angka yang makin besar. Ini tentang terus-menerus meremehkan seberapa cepat kita menumpuk utang. Setiap perkiraan mengasumsikan adanya semacam kendali yang—nyatanya—belum muncul.
Bagi pasar, ini penting karena utang yang lebih tinggi pada akhirnya berarti suku bunga yang lebih tinggi, lebih banyak penyerapan dana (crowding out) dari investasi swasta, dan pilihan yang lebih sulit antara membayar pemegang obligasi atau mendanai program-program.
Lintasannya tidak lagi bersifat teoritis—itu terlihat dalam data, dan kemiringannya lebih curam daripada yang mau diakui siapa pun.
