Kali ini kenaikan BTC, menurut saya sudah agak berbeda dibanding beberapa hari sebelumnya.
Beberapa hari lalu saat BTC melakukan rebound, saya tidak terburu-buru menilai bahwa pergerakan pasar sudah benar-benar dimulai.
Karena saat itu yang lebih terlihat adalah:
Kondisi makro membaik, Kementerian Keuangan meredakan tekanan di pasar obligasi, sentimen pasar kembali hangat.
Namun ada satu hal terpenting yang kurang:
Dana nyata yang terus berlanjut.
Sekarang sinyal itu mulai muncul.
ETF spot BTC AS sudah mengalami arus masuk bersih selama 4 hari berturut-turut; pada 20 Agustus saja arus masuknya sekitar 606 juta USD dalam satu hari. Dalam minggu ini, empat hari perdagangan pertama terkumulasi sekitar 1,6 miliar USD.
Sementara itu, BTC sempat menembus sekitar 795 ribu USD.
Jadi kondisi pasar saat ini seharusnya berubah dari:
“menunggu konfirmasi dana”
menjadi:
“konfirmasi dana lapisan pertama sudah muncul.”
Namun saya tetap tidak akan langsung mendefinisikannya sebagai bull market penuh.
Sebab ke depan masih ada verifikasi lapisan kedua yang lebih penting:
apakah uang ini akan terus menyebar.
Ke depan, saya terutama memantau:
① Apakah ETF bisa terus mempertahankan arus masuk bersih
Dalam sehari 500 juta, 600 juta USD memang kuat, tapi artinya akan sangat berbeda jika bertahan satu hingga dua minggu.
② Apakah arus stablecoin bisa membaik secara sinkron
Kalau hanya ETF yang membeli BTC, sementara dana yang tersedia di dalam Crypto tidak meningkat secara nyata, maka pergerakan pasar masih mungkin lebih terkonsentrasi pada BTC.
③ Apakah ETH dan DeFi bisa mulai mengambil alih
ETH sudah menunjukkan volatilitas relatif yang lebih kuat, tetapi yang benar-benar membuat saya meningkatkan penilaian untuk siklus DeFi adalah:
kebutuhan pinjaman naik
transaksi di DEX naik
penggunaan stablecoin naik
pendapatan protokol naik
Jadi sekarang penilaian saya sudah bergeser dari:
“jangan mengejar bull market hanya berdasarkan kabar baik makro.”
menjadi:
“dana sudah mulai memverifikasi tren, tapi langkah berikutnya adalah memverifikasi penyebaran.”
Kalau ke depannya terbentuk:
ETF terus masuk
→ tren BTC mantap
→ ETH relatif menguat
→ likuiditas stablecoin membaik
→ pertumbuhan kebutuhan nyata DeFi
maka karakter kenaikan kali ini bisa jadi tidak hanya rebound BTC sesaat, melainkan secara bertahap naik level menjadi penyebaran likuiditas Crypto yang benar-benar nyata.
Sinyal lapisan pertama sudah menyala.
Sekarang tinggal menunggu lapisan kedua.
#Bitcoin #ETF #Ethereum #DeFi #流动性OS
Beberapa hari lalu saat BTC melakukan rebound, saya tidak terburu-buru menilai bahwa pergerakan pasar sudah benar-benar dimulai.
Karena saat itu yang lebih terlihat adalah:
Kondisi makro membaik, Kementerian Keuangan meredakan tekanan di pasar obligasi, sentimen pasar kembali hangat.
Namun ada satu hal terpenting yang kurang:
Dana nyata yang terus berlanjut.
Sekarang sinyal itu mulai muncul.
ETF spot BTC AS sudah mengalami arus masuk bersih selama 4 hari berturut-turut; pada 20 Agustus saja arus masuknya sekitar 606 juta USD dalam satu hari. Dalam minggu ini, empat hari perdagangan pertama terkumulasi sekitar 1,6 miliar USD.
Sementara itu, BTC sempat menembus sekitar 795 ribu USD.
Jadi kondisi pasar saat ini seharusnya berubah dari:
“menunggu konfirmasi dana”
menjadi:
“konfirmasi dana lapisan pertama sudah muncul.”
Namun saya tetap tidak akan langsung mendefinisikannya sebagai bull market penuh.
Sebab ke depan masih ada verifikasi lapisan kedua yang lebih penting:
apakah uang ini akan terus menyebar.
Ke depan, saya terutama memantau:
① Apakah ETF bisa terus mempertahankan arus masuk bersih
Dalam sehari 500 juta, 600 juta USD memang kuat, tapi artinya akan sangat berbeda jika bertahan satu hingga dua minggu.
② Apakah arus stablecoin bisa membaik secara sinkron
Kalau hanya ETF yang membeli BTC, sementara dana yang tersedia di dalam Crypto tidak meningkat secara nyata, maka pergerakan pasar masih mungkin lebih terkonsentrasi pada BTC.
③ Apakah ETH dan DeFi bisa mulai mengambil alih
ETH sudah menunjukkan volatilitas relatif yang lebih kuat, tetapi yang benar-benar membuat saya meningkatkan penilaian untuk siklus DeFi adalah:
kebutuhan pinjaman naik
transaksi di DEX naik
penggunaan stablecoin naik
pendapatan protokol naik
Jadi sekarang penilaian saya sudah bergeser dari:
“jangan mengejar bull market hanya berdasarkan kabar baik makro.”
menjadi:
“dana sudah mulai memverifikasi tren, tapi langkah berikutnya adalah memverifikasi penyebaran.”
Kalau ke depannya terbentuk:
ETF terus masuk
→ tren BTC mantap
→ ETH relatif menguat
→ likuiditas stablecoin membaik
→ pertumbuhan kebutuhan nyata DeFi
maka karakter kenaikan kali ini bisa jadi tidak hanya rebound BTC sesaat, melainkan secara bertahap naik level menjadi penyebaran likuiditas Crypto yang benar-benar nyata.
Sinyal lapisan pertama sudah menyala.
Sekarang tinggal menunggu lapisan kedua.
#Bitcoin #ETF #Ethereum #DeFi #流动性OS