Scott Bessent mencoba memainkan peran Ketua The Fed saat sebenarnya dia tidak—membungkus kabar buruk dengan kata-kata yang indah. Tapi pasar tidak membelinya. Tidak ada jumlah polesan yang bisa mengubah apa yang ada di bawahnya. Imbal hasil US30Y tidak terkesan, dan Anda juga seharusnya tidak.

Ketika para pejabat mulai berbicara seperti bank sentral tanpa otoritas, biasanya itu tanda mereka khawatir tentang sesuatu yang tidak bisa mereka kendalikan. Pasar bisa mencium keputusasaan lebih cepat daripada keyakinan.