Saat saya membaca whitepaper dan sampai pada protokol Zedger, saya merasakan seperti "akhirnya datang". Setelah merangkai begitu banyak latar belakang—mulai dari privasi, kepatuhan, hingga model transaksi berpasangan—Zedger adalah rangkuman dari semua ide teknis tersebut.$DUSK
Whitepaper itu mengatakan bahwa Zedger adalah sebuah protokol untuk mengelola sekuritas dan aset dunia nyata, yang mendukung pencetakan, pemusnahan, aksi korporasi seperti pembayaran dividen, bahkan mendukung transfer paksa. Beberapa fitur ini saja sudah cukup menunjukkan bahwa target penggunanya bukan investor ritel, melainkan institusi yang menerbitkan sekuritas.
Saya sangat memperhatikan fitur "transfer paksa" ini. Di Ethereum, aset Anda adalah milik Anda sendiri, dan tidak ada yang bisa menggerakkannya. Namun di pasar keuangan dunia nyata, pengadilan dapat membekukan aset, likuidator dapat melakukan transfer paksa, dan otoritas pengawas bisa menuntut pengembalian. Zedger memasukkan fungsi itu, yang menunjukkan bahwa pemahamannya tentang kepatuhan regulasi tidak berhenti pada slogan—melainkan benar-benar dirancang sesuai kebutuhan institusi.@Dusk
Tapi ada keseimbangan yang sangat halus di sini. Jika fungsi transfer paksa disalahgunakan, itu bukan lagi kepatuhan, melainkan sentralisasi. Whitepaper mengatakan bahwa Zedger menggunakan bukti ZK dan kemampuan audit untuk memastikan legalitasnya, sekaligus melindungi privasi pengguna. Yang saya pahami adalah bahwa setiap kali transfer paksa dilakukan, harus disertai bukti enkripsi kepatuhan, yang membuktikan bahwa tindakan itu sah, tetapi tanpa perlu mengekspos detail transaksi.
Namun, whitepaper masih cukup ringkas dalam menggambarkan Zedger. Tidak dijelaskan secara detail siapa yang memiliki otorisasi untuk transfer paksa, bagaimana otorisasi itu didistribusikan, dan bagaimana mencegah penyalahgunaan. Jika otorisasi hanya dipegang sepihak oleh penerbit, maka pada dasarnya sistem ini adalah sentralisasi. Jika otorisasi harus dipicu lewat tata kelola on-chain atau multi-signature, maka keamanan dan tingkat desentralisasinya akan jauh lebih tinggi.
Saya cenderung berpikir bahwa ide desain Zedger sudah benar: untuk RWA dan sekuritas, ia menyediakan kerangka teknis yang jelas. Tetapi desentralisasi aktualnya bergantung pada implementasi kontrol otorisasi. Di bagian ini, whitepaper meninggalkan ruang yang pantas untuk dipertanyakan.#dusk
Whitepaper itu mengatakan bahwa Zedger adalah sebuah protokol untuk mengelola sekuritas dan aset dunia nyata, yang mendukung pencetakan, pemusnahan, aksi korporasi seperti pembayaran dividen, bahkan mendukung transfer paksa. Beberapa fitur ini saja sudah cukup menunjukkan bahwa target penggunanya bukan investor ritel, melainkan institusi yang menerbitkan sekuritas.
Saya sangat memperhatikan fitur "transfer paksa" ini. Di Ethereum, aset Anda adalah milik Anda sendiri, dan tidak ada yang bisa menggerakkannya. Namun di pasar keuangan dunia nyata, pengadilan dapat membekukan aset, likuidator dapat melakukan transfer paksa, dan otoritas pengawas bisa menuntut pengembalian. Zedger memasukkan fungsi itu, yang menunjukkan bahwa pemahamannya tentang kepatuhan regulasi tidak berhenti pada slogan—melainkan benar-benar dirancang sesuai kebutuhan institusi.@Dusk
Tapi ada keseimbangan yang sangat halus di sini. Jika fungsi transfer paksa disalahgunakan, itu bukan lagi kepatuhan, melainkan sentralisasi. Whitepaper mengatakan bahwa Zedger menggunakan bukti ZK dan kemampuan audit untuk memastikan legalitasnya, sekaligus melindungi privasi pengguna. Yang saya pahami adalah bahwa setiap kali transfer paksa dilakukan, harus disertai bukti enkripsi kepatuhan, yang membuktikan bahwa tindakan itu sah, tetapi tanpa perlu mengekspos detail transaksi.
Namun, whitepaper masih cukup ringkas dalam menggambarkan Zedger. Tidak dijelaskan secara detail siapa yang memiliki otorisasi untuk transfer paksa, bagaimana otorisasi itu didistribusikan, dan bagaimana mencegah penyalahgunaan. Jika otorisasi hanya dipegang sepihak oleh penerbit, maka pada dasarnya sistem ini adalah sentralisasi. Jika otorisasi harus dipicu lewat tata kelola on-chain atau multi-signature, maka keamanan dan tingkat desentralisasinya akan jauh lebih tinggi.
Saya cenderung berpikir bahwa ide desain Zedger sudah benar: untuk RWA dan sekuritas, ia menyediakan kerangka teknis yang jelas. Tetapi desentralisasi aktualnya bergantung pada implementasi kontrol otorisasi. Di bagian ini, whitepaper meninggalkan ruang yang pantas untuk dipertanyakan.#dusk