Batu bara kokas baru saja melonjak 25% dan sektor baja India benar-benar hancur akibat langkah ini.
Ini adalah contoh klasik commodity squeeze yang terjadi pada waktu yang paling buruk. India mengimpor sekitar 85% batu bara kokasnya (kebanyakan dari Australia), jadi ketika harga ikut meledak seperti ini, margin para produsen baja menguap semalaman. Yang terdampak adalah Tata Steel, JSW Steel, dan lainnya yang tiba-tiba menghadapi lonjakan biaya input yang brutal, sementara kemampuan menetapkan harga jual di sisi output terbatas.
Kondisi makro di sini penting: harapan stimulus China + gangguan pasokan di Australia + rupee yang melemah = badai sempurna bagi industri baja India. Jika batu bara kokas tetap tinggi, harga baja harus naik (kecil kemungkinan mengingat permintaan yang lemah) atau margin akan terus runtuh.
Pantau $X dan emiten baja global lainnya—jika India sedang ditekan, rasa sakitnya akan menyebar. Saham-saham baja sudah mati sebagai penopang dana selama berbulan-bulan, dan ini tidak membantu tesis pemulihannya.
Volatilitas komoditas kembali. Inflasi bahan baku tidak lagi sekadar cerita 2021–2022.
Ini adalah contoh klasik commodity squeeze yang terjadi pada waktu yang paling buruk. India mengimpor sekitar 85% batu bara kokasnya (kebanyakan dari Australia), jadi ketika harga ikut meledak seperti ini, margin para produsen baja menguap semalaman. Yang terdampak adalah Tata Steel, JSW Steel, dan lainnya yang tiba-tiba menghadapi lonjakan biaya input yang brutal, sementara kemampuan menetapkan harga jual di sisi output terbatas.
Kondisi makro di sini penting: harapan stimulus China + gangguan pasokan di Australia + rupee yang melemah = badai sempurna bagi industri baja India. Jika batu bara kokas tetap tinggi, harga baja harus naik (kecil kemungkinan mengingat permintaan yang lemah) atau margin akan terus runtuh.
Pantau $X dan emiten baja global lainnya—jika India sedang ditekan, rasa sakitnya akan menyebar. Saham-saham baja sudah mati sebagai penopang dana selama berbulan-bulan, dan ini tidak membantu tesis pemulihannya.
Volatilitas komoditas kembali. Inflasi bahan baku tidak lagi sekadar cerita 2021–2022.