#termmax @TermMax
Satu hal dari angka TermMax yang terus terngiang.
Saya cek DefiLlama dan melihat TVL sekitar $31,22M, turun 7,2% selama 30 hari. Tidak ada yang aneh di situ. Tapi pinjaman aktif berada di $27,28M.
Artinya, sebagian besar TVL sebenarnya sedang dipakai, bukan cuma mengendap tanpa aktivitas.
Alasannya baru terasa ketika saya melihat desainnya lebih dekat. TermMax memakai posisi FT dan GT, bukan model pinjaman terpooling yang biasa. Pemberi pinjaman mendapatkan sisi imbal hasil yang tetap melalui sebuah FT, sementara peminjam mengunci posisi GT sebagai jaminan. Imbal hasil sudah “tertanam” di harga FT sejak awal.
Jadi, TVL di sini berarti sesuatu yang sedikit berbeda.
Sekarang saya bertanya-tanya: apakah ini benar efisiensi modal yang nyata, atau hanya pasar yang lebih kecil dengan likuiditas menganggur yang lebih sedikit?
Satu hal dari angka TermMax yang terus terngiang.
Saya cek DefiLlama dan melihat TVL sekitar $31,22M, turun 7,2% selama 30 hari. Tidak ada yang aneh di situ. Tapi pinjaman aktif berada di $27,28M.
Artinya, sebagian besar TVL sebenarnya sedang dipakai, bukan cuma mengendap tanpa aktivitas.
Alasannya baru terasa ketika saya melihat desainnya lebih dekat. TermMax memakai posisi FT dan GT, bukan model pinjaman terpooling yang biasa. Pemberi pinjaman mendapatkan sisi imbal hasil yang tetap melalui sebuah FT, sementara peminjam mengunci posisi GT sebagai jaminan. Imbal hasil sudah “tertanam” di harga FT sejak awal.
Jadi, TVL di sini berarti sesuatu yang sedikit berbeda.
Sekarang saya bertanya-tanya: apakah ini benar efisiensi modal yang nyata, atau hanya pasar yang lebih kecil dengan likuiditas menganggur yang lebih sedikit?
