Ketika utang federal AS untuk pertama kalinya menembus $40 triliun, muncul kembali perdebatan mengenai apakah meningkatnya pinjaman pemerintah dapat memperkuat posisi Bitcoin sebagai aset yang langka dan non-kedaulatan.
Beban bunga juga meningkat, melampaui Medicare untuk menjadi pengeluaran anggaran pemerintah federal terbesar kedua setelah Jaminan Sosial dalam 10 bulan pertama tahun fiskal 2026, menurut Reuters.
Tonggak utang bertepatan dengan langkah Treasury untuk menenangkan aksi jual obligasi yang telah mendorong imbal hasil (yield) jangka panjang ke level tertinggi sejak 2007. Menteri Keuangan Scott Bessent mengatakan pada Rabu bahwa pihaknya akan melipatgandakan pembelian kembali (buyback) untuk surat utang tenor 10 hingga 30 tahun menjadi minimal $4 miliar per operasi. Langkah awal ini mendorong imbal hasil dan dolar AS turun, sementara Bitcoin (BTC) dan emas menguat.
Bitcoin terus melonjak, diperdagangkan sekitar $72.600 pada Kamis pagi, naik kira-kira 6% dalam 24 jam terakhir dan 15% sepanjang minggu ini, menurut data CoinGecko.
Sumber: Yahoo Finance
Pembelian kembali Treasury menambah satu lagi potensi katalis Bitcoin
Sementara Bloomberg dan lainnya mengaitkan beberapa elemen kenaikan harga Bitcoin dengan optimisme terhadap kebijakan kripto AS yang lebih ramah setelah Presiden Donald Trump bertemu dengan eksekutif industri di Gedung Putih pada Rabu, analis pasar menunjuk Treasury dan kondisi fiskal yang lebih luas sebagai faktor tambahan.
Pendiri TrendLabs dan teknisi pasar bersertifikat JC Parets menunjuk pada langkah Treasury untuk meningkatkan pembelian obligasi pemerintah berjangka lebih panjang, yang menurutnya dipandang peserta pasar obligasi sebagai upaya untuk menahan kenaikan suku bunga jangka panjang. Parets mengatakan:
Jika pasar percaya pemerintah akan menahan lonjakan tajam suku bunga jangka panjang, itu dapat mengubah perhitungan untuk semua aset lain yang dimiliki investor. Termasuk Bitcoin.
Analis Bitunix Dean Chen menawarkan pandangan lain, dengan mengatakan bahwa tonggak utang itu tidak secara inheren bersifat bullish untuk Bitcoin. Meskipun pembelian kembali Treasury menurunkan sementara imbal hasil jangka panjang dan melemahkan dolar, defisit yang terus berlanjut serta kebutuhan pendanaan yang kian meningkat pada akhirnya dapat mendorong biaya pinjaman kembali lebih tinggi.
Chen mengatakan arah Bitcoin dalam waktu dekat akan lebih bergantung pada kondisi keuangan yang lebih luas, dengan menyoroti kekuatan dolar AS, imbal hasil Treasury jangka panjang, dan ekspektasi inflasi sebagai variabel penting untuk diperhatikan.
Analis di protokol DeFi Yield Basis mengambil pandangan jangka panjang, memberi tahu Cointelegraph bahwa pertumbuhan utang AS yang berlanjut dapat memperkuat permintaan terhadap Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap pelemahan nilai mata uang karena pasokannya yang tetap dan tidak adanya penerbit berdaulat. Mereka mengatakan:
Apakah itu benar-benar akan menjadi aset cadangan baru masih harus dilihat, tetapi seiring kekhawatiran atas pelemahan mata uang fiat meningkat, aset itu pasti akan semakin menonjol sebagai instrumen perlindungan yang lugas (bersama aset tradisional seperti emas).
Majalah: MiCA menekan USDT di Eropa... tapi tidak ada yang lain yang peduli