Satu hal yang terus menonjol bagi saya di TermMax, sebuah protokol peminjaman dan pemberian pinjaman suku bunga tetap yang terdesentralisasi, adalah bagaimana model keamanannya mengisolasi masing-masing pasar.
Setiap pasar di TermMax berjalan melalui kontraknya sendiri. Jika terjadi kesalahan di satu pasar, idenya adalah untuk mencegah masalah tersebut secara otomatis menyebar ke kontrak di balik pasar-pasar lainnya.
Itu adalah batas yang berarti, terutama ketika agunan, aset utang, dan jatuh tempo yang berbeda dapat membawa profil risiko yang sangat berbeda.
Namun, pengguna tidak selalu mengambil eksposur ke pasar-pasar tersebut satu per satu.
Sebuah vault kurator TermMax dapat berada di atas beberapa pasar yang di-whitelist dan berbagi token utang yang sama, serta mengalokasikan modal depositor di antara semuanya. Jadi, pasar-pasar tersebut dapat tetap terisolasi secara teknis satu sama lain sementara keuntungan dan kerugiannya tetap masuk ke posisi vault yang sama.
Jika salah satu pasar yang mendasarinya mengalami tekanan, kontrak pasar lainnya tidak perlu gagal agar depositor vault mengalami kerugian.
Yang belum saya ketahui adalah apakah kerugian itu tetap dapat dilacak dengan bersih ke pasar yang menyebabkannya, atau apakah cara vault mengelola posisi dapat membuat batas ekonomi menjadi lebih sulit untuk ditelusuri dari sisi depositor.
Di situlah bukti yang lebih kuat berperan.
Jika sebuah vault multi-pasar dapat menunjukkan bahwa kerugian tetap transparan dan proporsional secara luas dengan modal yang dialokasikan ke pasar yang sedang tertekan, maka TermMax telah mempertahankan batas ekonomi yang berarti meskipun vault mencakup beberapa pasar yang terisolasi.
Saya ingin mempelajari lebih banyak dari atribusi kerugian per pasar yang jelas saat terjadi tekanan, dibanding hanya dari arsitektur isolasinya.
Pertanyaannya adalah apakah TermMax bisa menjaga kegagalan tetap lokal secara teknis sekaligus menjaga kerugian depositor agar tetap jelas dan terbatas secara ekonomi di dalam vault multi-pasar.
Saya mengamati atribusi kerugian di level vault, bobot alokasi, dan bagaimana tekanan pada satu pasar muncul pada nilai saham vault berikutnya.
@TermMax #TermMax $BTW $ACE $PORTAL
Setiap pasar di TermMax berjalan melalui kontraknya sendiri. Jika terjadi kesalahan di satu pasar, idenya adalah untuk mencegah masalah tersebut secara otomatis menyebar ke kontrak di balik pasar-pasar lainnya.
Itu adalah batas yang berarti, terutama ketika agunan, aset utang, dan jatuh tempo yang berbeda dapat membawa profil risiko yang sangat berbeda.
Namun, pengguna tidak selalu mengambil eksposur ke pasar-pasar tersebut satu per satu.
Sebuah vault kurator TermMax dapat berada di atas beberapa pasar yang di-whitelist dan berbagi token utang yang sama, serta mengalokasikan modal depositor di antara semuanya. Jadi, pasar-pasar tersebut dapat tetap terisolasi secara teknis satu sama lain sementara keuntungan dan kerugiannya tetap masuk ke posisi vault yang sama.
Jika salah satu pasar yang mendasarinya mengalami tekanan, kontrak pasar lainnya tidak perlu gagal agar depositor vault mengalami kerugian.
Yang belum saya ketahui adalah apakah kerugian itu tetap dapat dilacak dengan bersih ke pasar yang menyebabkannya, atau apakah cara vault mengelola posisi dapat membuat batas ekonomi menjadi lebih sulit untuk ditelusuri dari sisi depositor.
Di situlah bukti yang lebih kuat berperan.
Jika sebuah vault multi-pasar dapat menunjukkan bahwa kerugian tetap transparan dan proporsional secara luas dengan modal yang dialokasikan ke pasar yang sedang tertekan, maka TermMax telah mempertahankan batas ekonomi yang berarti meskipun vault mencakup beberapa pasar yang terisolasi.
Saya ingin mempelajari lebih banyak dari atribusi kerugian per pasar yang jelas saat terjadi tekanan, dibanding hanya dari arsitektur isolasinya.
Pertanyaannya adalah apakah TermMax bisa menjaga kegagalan tetap lokal secara teknis sekaligus menjaga kerugian depositor agar tetap jelas dan terbatas secara ekonomi di dalam vault multi-pasar.
Saya mengamati atribusi kerugian di level vault, bobot alokasi, dan bagaimana tekanan pada satu pasar muncul pada nilai saham vault berikutnya.
@TermMax #TermMax $BTW $ACE $PORTAL
