Kembali pada Juli 2016, hampir dua pertiga saham $SPX menghasilkan lebih dari imbal hasil Treasury 10 tahun. Terasa seperti saham sedang berteriak nilai sementara obligasi duduk diam terlihat membosankan.
Melompat satu dekade ke depan. Angka itu kini anjlok menjadi di bawah 4%—terendah sejak Mei 2007.
Apa yang berubah? Imbal hasil obligasi melonjak. Dividen korporat tidak mengejar. Dan tiba-tiba, aset bebas risiko terlihat jauh lebih menarik daripada sebelumnya.
Ini bukan sekadar satu angka data. Ini pengingat bahwa ketika Treasury memberi Anda 4,5%, standar untuk pendapatan ekuitas menjadi jauh lebih tinggi. Para aristokrat dividen tidak lagi terlihat se-aristokrat itu.
Ngomong-ngomong, Mei 2007 adalah waktu yang menarik untuk ditinjau kembali. Kita semua ingat apa yang terjadi setelahnya.
Melompat satu dekade ke depan. Angka itu kini anjlok menjadi di bawah 4%—terendah sejak Mei 2007.
Apa yang berubah? Imbal hasil obligasi melonjak. Dividen korporat tidak mengejar. Dan tiba-tiba, aset bebas risiko terlihat jauh lebih menarik daripada sebelumnya.
Ini bukan sekadar satu angka data. Ini pengingat bahwa ketika Treasury memberi Anda 4,5%, standar untuk pendapatan ekuitas menjadi jauh lebih tinggi. Para aristokrat dividen tidak lagi terlihat se-aristokrat itu.
Ngomong-ngomong, Mei 2007 adalah waktu yang menarik untuk ditinjau kembali. Kita semua ingat apa yang terjadi setelahnya.