Hari ini saya ingin berbincang dengan kalian tentang “mengapa keuangan tradisional sudah punya fixed income sejak lama, sementara DeFi baru mulai mengisi bagian ini sekarang”.
Saya punya satu pertanyaan: jika keuangan tradisional sudah bermain fixed income selama puluhan tahun, mengapa DeFi baru mulai menelitinya dengan serius sampai sekarang?
Dulu saat melihat DeFi untuk pinjam-meminjam, saya biasanya fokus pada dua hal:
apakah tingkat bunganya cukup tinggi, dan apakah likuiditasnya cukup dalam.
Tapi kemudian saya menemukan satu masalah: banyak dana on-chain sebenarnya bukan kekurangan imbal hasil, melainkan kekurangan “rencana”.
Hari ini kalian melihat 10% APY, mungkin beberapa hari lagi berubah menjadi 5% karena perubahan pasar, bahkan biaya pinjaman bisa tiba-tiba naik.
Itulah alasan saya belakangan ini kembali meneliti @TermMax .
Yang membuat saya cukup tertarik bukan karena ini “protokol pinjam-meminjam” yang lain lagi, melainkan karena ia mencoba memindahkan logika fixed income yang sudah matang di keuangan tradisional ke dalam rantai (on-chain):
menentukan lebih dulu biaya dana, merencanakan jangka waktu lebih awal, sehingga suku bunga bukan lagi sekadar angka di satu halaman, melainkan menjadi sesuatu yang bisa diperdagangkan dan diberi harga oleh pasar.
Tentu saja, tantangan terbesar fixed income di DeFi juga sangat jelas.
Di pasar tradisional ada banyak institusi, market maker, dan sistem manajemen risiko yang sudah matang, sementara di on-chain likuiditas harus dibangun ulang.
Jadi menurut saya, hal yang benar-benar perlu dibuktikan oleh TermMax bukan apakah konsep fixed rate ini punya nilai.
Jawabannya sudah diberikan oleh keuangan tradisional.
Yang perlu dibuktikan adalah:
di pasar kripto yang kebiasaannya mengejar imbal hasil tinggi dan volatilitas tinggi, apakah pengguna bersedia membeli “kepastian”?
Jika ke depannya DeFi menjadi lebih matang, saya rasa selain tingkat imbal hasil, waktu, risiko, dan perencanaan dana akan menjadi poin kompetisi baru.
Mungkin inilah tempat yang patut diperhatikan dalam segmen fixed income.
DeFi ke depannya hanya akan memiliki pasar yang lebih besar—siapa pun yang mampu menghindari risiko sekaligus memaksimalkan imbal hasil, dialah yang bisa menguasai kue besar ini!
#TermMax
Saya punya satu pertanyaan: jika keuangan tradisional sudah bermain fixed income selama puluhan tahun, mengapa DeFi baru mulai menelitinya dengan serius sampai sekarang?
Dulu saat melihat DeFi untuk pinjam-meminjam, saya biasanya fokus pada dua hal:
apakah tingkat bunganya cukup tinggi, dan apakah likuiditasnya cukup dalam.
Tapi kemudian saya menemukan satu masalah: banyak dana on-chain sebenarnya bukan kekurangan imbal hasil, melainkan kekurangan “rencana”.
Hari ini kalian melihat 10% APY, mungkin beberapa hari lagi berubah menjadi 5% karena perubahan pasar, bahkan biaya pinjaman bisa tiba-tiba naik.
Itulah alasan saya belakangan ini kembali meneliti @TermMax .
Yang membuat saya cukup tertarik bukan karena ini “protokol pinjam-meminjam” yang lain lagi, melainkan karena ia mencoba memindahkan logika fixed income yang sudah matang di keuangan tradisional ke dalam rantai (on-chain):
menentukan lebih dulu biaya dana, merencanakan jangka waktu lebih awal, sehingga suku bunga bukan lagi sekadar angka di satu halaman, melainkan menjadi sesuatu yang bisa diperdagangkan dan diberi harga oleh pasar.
Tentu saja, tantangan terbesar fixed income di DeFi juga sangat jelas.
Di pasar tradisional ada banyak institusi, market maker, dan sistem manajemen risiko yang sudah matang, sementara di on-chain likuiditas harus dibangun ulang.
Jadi menurut saya, hal yang benar-benar perlu dibuktikan oleh TermMax bukan apakah konsep fixed rate ini punya nilai.
Jawabannya sudah diberikan oleh keuangan tradisional.
Yang perlu dibuktikan adalah:
di pasar kripto yang kebiasaannya mengejar imbal hasil tinggi dan volatilitas tinggi, apakah pengguna bersedia membeli “kepastian”?
Jika ke depannya DeFi menjadi lebih matang, saya rasa selain tingkat imbal hasil, waktu, risiko, dan perencanaan dana akan menjadi poin kompetisi baru.
Mungkin inilah tempat yang patut diperhatikan dalam segmen fixed income.
DeFi ke depannya hanya akan memiliki pasar yang lebih besar—siapa pun yang mampu menghindari risiko sekaligus memaksimalkan imbal hasil, dialah yang bisa menguasai kue besar ini!
#TermMax