Satu saham — Apple — sekarang memiliki kapitalisasi pasar yang lebih besar ($4,62T) daripada seluruh jumlah surat utang U.S. Treasuries yang beredar dengan jatuh tempo 10+ tahun ($4,37T).
Itu termasuk kepemilikan The Fed dan TIPS.
Biarkan itu meresap. Satu nama ekuitas memiliki bobot lebih besar dalam portofolio global dibanding tulang punggung pasar pendapatan tetap berdurasi panjang.
Inilah yang terjadi ketika durasi tertekan, suku bunga tetap tinggi, dan kelipatan (multiple) saham tetap tidak tersambung dari realitas. Kurva Treasury terkuras sementara satu raksasa teknologi membengkak hingga ukurannya setara dengan seluruh kelas aset.
Tidak berkelanjutan. Tidak normal. Hanya satu lagi tanda betapa alokasi menjadi semakin menyimpang.
Itu termasuk kepemilikan The Fed dan TIPS.
Biarkan itu meresap. Satu nama ekuitas memiliki bobot lebih besar dalam portofolio global dibanding tulang punggung pasar pendapatan tetap berdurasi panjang.
Inilah yang terjadi ketika durasi tertekan, suku bunga tetap tinggi, dan kelipatan (multiple) saham tetap tidak tersambung dari realitas. Kurva Treasury terkuras sementara satu raksasa teknologi membengkak hingga ukurannya setara dengan seluruh kelas aset.
Tidak berkelanjutan. Tidak normal. Hanya satu lagi tanda betapa alokasi menjadi semakin menyimpang.