Baca cara TermMax membingkainya sendiri, dan Anda akan menemukan tiga jenis pengguna yang dijelaskan langsung dalam dokumentasinya: Degens, Farmers, dan LPs. Itu label yang jujur, dan saya menghargai kejujurannya, tetapi itu juga membuka celah yang terus saya datangi. TermMax memasarkan arsitektur fixed-rate-nya sebagai penawar kekacauan floating-rate ala DeFi—tempat di mana pemberi pinjaman akhirnya mendapatkan kepastian seperti obligasi, bukan angka yang berubah setiap blok. Itulah materi pemasaran untuk Farmer, dan itu bagus.
Lalu ada brankas Degen. Seorang depositor menyetor modal, brankas meminjam sembilan kali jumlah tersebut dari likuiditas LP dengan tingkat bunga tetap, lalu posisi gabungan membeli Pendle Principal Tokens untuk kira-kira 10x leverage pada selisih imbal hasil yang mendasarinya. Itu bukan obligasi. Itu taruhan terarah yang terleverage dengan biaya pendanaan tetap—lebih sejalan dengan perdagangan margin daripada deposito berjangka—dan TermMax menyisipkannya ke dalam platform yang sama yang menampilkan "imbal hasil yang dapat diprediksi untuk pemberi pinjaman" secara jelas.
Ada baiknya juga menanyakan siapa yang benar-benar membaca bagian halus sebelum melakukan deposit. Seorang Farmer yang mengejar fixed 6% tidak harus membuka halaman yang sama dengan seorang Degen yang mengejar 10x; namun pada akhirnya, kedua deposit sama-sama bersumber dari, dan juga memberi makan kembali ke, likuiditas yang mendasari yang sama. Artinya, produk yang tenang dan produk yang gaduh sebenarnya lebih terhubung di balik layar daripada yang disarankan oleh branding terpisah di beranda bagi pengunjung pertama kali.
Tidak ada yang salah dengan menawarkan kedua produk itu. Tetapi branding-nya lebih dekat ke pendapatan tetap daripada keseluruhan jangkauan produk yang sebenarnya. Pengguna baru yang menyapu "fixed-rate DeFi" mungkin tidak langsung menyadari bahwa satu jalur di TermMax membawa risiko gagal bayar yang dikalikan sepuluh kali jika basis PT bergerak melawan posisi tersebut. Saya ingin TermMax membuat garis yang lebih terang antara produk Farmer dan produk Degen dalam pemasaran mereka sendiri, karena saat ini pembingkaian yang tenang di bagian depan menutupi mekanisme yang jauh lebih keras di bawahnya, dan dua audiens yang sangat berbeda yang membaca beranda yang sama mengambil risiko yang sangat berbeda tanpa peringatan yang setara.
@TermMax #TermMax $BTW $PORTAL $HEMI
Lalu ada brankas Degen. Seorang depositor menyetor modal, brankas meminjam sembilan kali jumlah tersebut dari likuiditas LP dengan tingkat bunga tetap, lalu posisi gabungan membeli Pendle Principal Tokens untuk kira-kira 10x leverage pada selisih imbal hasil yang mendasarinya. Itu bukan obligasi. Itu taruhan terarah yang terleverage dengan biaya pendanaan tetap—lebih sejalan dengan perdagangan margin daripada deposito berjangka—dan TermMax menyisipkannya ke dalam platform yang sama yang menampilkan "imbal hasil yang dapat diprediksi untuk pemberi pinjaman" secara jelas.
Ada baiknya juga menanyakan siapa yang benar-benar membaca bagian halus sebelum melakukan deposit. Seorang Farmer yang mengejar fixed 6% tidak harus membuka halaman yang sama dengan seorang Degen yang mengejar 10x; namun pada akhirnya, kedua deposit sama-sama bersumber dari, dan juga memberi makan kembali ke, likuiditas yang mendasari yang sama. Artinya, produk yang tenang dan produk yang gaduh sebenarnya lebih terhubung di balik layar daripada yang disarankan oleh branding terpisah di beranda bagi pengunjung pertama kali.
Tidak ada yang salah dengan menawarkan kedua produk itu. Tetapi branding-nya lebih dekat ke pendapatan tetap daripada keseluruhan jangkauan produk yang sebenarnya. Pengguna baru yang menyapu "fixed-rate DeFi" mungkin tidak langsung menyadari bahwa satu jalur di TermMax membawa risiko gagal bayar yang dikalikan sepuluh kali jika basis PT bergerak melawan posisi tersebut. Saya ingin TermMax membuat garis yang lebih terang antara produk Farmer dan produk Degen dalam pemasaran mereka sendiri, karena saat ini pembingkaian yang tenang di bagian depan menutupi mekanisme yang jauh lebih keras di bawahnya, dan dua audiens yang sangat berbeda yang membaca beranda yang sama mengambil risiko yang sangat berbeda tanpa peringatan yang setara.
@TermMax #TermMax $BTW $PORTAL $HEMI
