Orang yang main saham pasti pernah pakai pinjaman margin dari broker, kan? Saham yang dipegang tidak ingin dijual, jadi dijaminkan ke broker untuk meminjam uang sebagai modal sementara. Posisi tetap dipegang, kenaikannya tetap dinikmati. Ini praktik dasar di dunia saham.
Beberapa waktu lalu, saya ingin melakukan hal yang sama di blockchain. Saya punya sedikit ETF yang ditokenisasi dan ingin menjaminkannya untuk meminjam U. Saya cari ke mana-mana, hampir tidak menemukan tempatnya. Kebanyakan protokol pinjaman sama sekali tidak menerima agunan seperti ini. Yang menerimanya pun biasanya memakai pool bersama, tempat semua kredit macet dicampur jadi satu. Akhirnya saya berhasil melakukannya di pasar terisolasi TermMax: tokennya dijaminkan, U-nya dipinjam, posisi tetap utuh.
Sejujurnya, arti pentingnya lebih besar daripada uang yang saya pinjam itu sendiri. Volume saham yang ditokenisasi terus meningkat, tetapi setelah aset-aset ini masuk ke blockchain, mereka hanya diam dan cuma bisa disimpan sambil menunggu harganya naik. Dengan adanya pinjaman beragunan, aset yang tadinya tidak aktif jadi bisa digunakan. Hal yang sudah dilakukan dunia saham selama bertahun-tahun ini baru saja mulai hadir di blockchain.
Tapi ada hal yang perlu diingat. Agunan seperti ini sangat berbeda dari ETH. Masalah terbesarnya adalah likuiditas yang rendah. Biasanya jual-beli tidak masalah, tetapi saat likuidasi benar-benar terjadi, siapa yang akan menampungnya? Kalau tidak bisa dilikuidasi, sesuai aturan penyelesaian dengan penyerahan aset fisik, aset itu akan dibebankan kepada pemberi pinjaman. Bayangkan token saham yang sulit dijual menumpuk di tangan—membayangkannya saja sudah bikin pusing. Selain itu, aset ini terhubung dengan dunia nyata: kustodian, kepatuhan, penebusan, dan sebagainya. Kalau ada satu saja yang bermasalah, harga di blockchain bisa langsung tidak lagi mencerminkan nilai sebenarnya. Rasio agunannya juga rendah, jadi dengan nilai yang sama, jumlah pinjaman yang bisa didapat jauh lebih sedikit dibandingkan koin-koin utama.
Cara saya memakainya sederhana: anggap saja sebagai alat untuk kebutuhan dana sementara. Kalau sedang butuh uang sebentar, nyaman. Tapi kalau mau memakainya untuk memperbesar posisi, sebaiknya jangan.
Apa kalian punya ETF saham yang ditokenisasi? Pernah menjaminkannya? #termmax @TermMax
Beberapa waktu lalu, saya ingin melakukan hal yang sama di blockchain. Saya punya sedikit ETF yang ditokenisasi dan ingin menjaminkannya untuk meminjam U. Saya cari ke mana-mana, hampir tidak menemukan tempatnya. Kebanyakan protokol pinjaman sama sekali tidak menerima agunan seperti ini. Yang menerimanya pun biasanya memakai pool bersama, tempat semua kredit macet dicampur jadi satu. Akhirnya saya berhasil melakukannya di pasar terisolasi TermMax: tokennya dijaminkan, U-nya dipinjam, posisi tetap utuh.
Sejujurnya, arti pentingnya lebih besar daripada uang yang saya pinjam itu sendiri. Volume saham yang ditokenisasi terus meningkat, tetapi setelah aset-aset ini masuk ke blockchain, mereka hanya diam dan cuma bisa disimpan sambil menunggu harganya naik. Dengan adanya pinjaman beragunan, aset yang tadinya tidak aktif jadi bisa digunakan. Hal yang sudah dilakukan dunia saham selama bertahun-tahun ini baru saja mulai hadir di blockchain.
Tapi ada hal yang perlu diingat. Agunan seperti ini sangat berbeda dari ETH. Masalah terbesarnya adalah likuiditas yang rendah. Biasanya jual-beli tidak masalah, tetapi saat likuidasi benar-benar terjadi, siapa yang akan menampungnya? Kalau tidak bisa dilikuidasi, sesuai aturan penyelesaian dengan penyerahan aset fisik, aset itu akan dibebankan kepada pemberi pinjaman. Bayangkan token saham yang sulit dijual menumpuk di tangan—membayangkannya saja sudah bikin pusing. Selain itu, aset ini terhubung dengan dunia nyata: kustodian, kepatuhan, penebusan, dan sebagainya. Kalau ada satu saja yang bermasalah, harga di blockchain bisa langsung tidak lagi mencerminkan nilai sebenarnya. Rasio agunannya juga rendah, jadi dengan nilai yang sama, jumlah pinjaman yang bisa didapat jauh lebih sedikit dibandingkan koin-koin utama.
Cara saya memakainya sederhana: anggap saja sebagai alat untuk kebutuhan dana sementara. Kalau sedang butuh uang sebentar, nyaman. Tapi kalau mau memakainya untuk memperbesar posisi, sebaiknya jangan.
Apa kalian punya ETF saham yang ditokenisasi? Pernah menjaminkannya? #termmax @TermMax
