Grafik yang paling penting hari ini mungkin bukanlah grafik kripto.
Mungkin itu pasar obligasi.
Imbal hasil Treasury AS tenor 30 tahun sempat bergerak mendekati 5,33%, mencapai level yang tidak terlihat sejak 2007, sementara imbal hasil tenor 10 tahun tetap berada di sekitar 4,72%. Harga minyak yang meningkat dan kekhawatiran inflasi yang kembali muncul memberikan tekanan pada aset berdurasi panjang.
Ini penting jauh melampaui pendapatan tetap.
Ketika biaya modal jangka panjang berubah, kerangka penilaian di seluruh saham, teknologi, dan aset digital ikut berubah.
Bitcoin tidak berdiri sendiri.
Lingkungan likuiditasnya terhubung dengan sistem modal global yang sama yang memberi harga obligasi, saham, mata uang, dan komoditas.
Itulah mengapa saya merasa perbedaan (divergence) saat ini menarik.
Bitcoin bisa tetap relatif tangguh sementara aset berisiko tradisional menyerap tekanan dari imbal hasil yang lebih tinggi.
Namun pertanyaan yang lebih mendalam adalah apakah ketangguhan itu bisa bertahan jika kondisi keuangan tetap ketat.
Grafik menunjukkan reaksinya.
Pasar obligasi sering mengungkap tekanan di baliknya.
Dan kadang-kadang, sinyal paling penting untuk Bitcoin bersembunyi di suatu tempat yang tidak dicari oleh sebagian besar trader kripto.
#Bitcoin #Bonds #Macro
Mungkin itu pasar obligasi.
Imbal hasil Treasury AS tenor 30 tahun sempat bergerak mendekati 5,33%, mencapai level yang tidak terlihat sejak 2007, sementara imbal hasil tenor 10 tahun tetap berada di sekitar 4,72%. Harga minyak yang meningkat dan kekhawatiran inflasi yang kembali muncul memberikan tekanan pada aset berdurasi panjang.
Ini penting jauh melampaui pendapatan tetap.
Ketika biaya modal jangka panjang berubah, kerangka penilaian di seluruh saham, teknologi, dan aset digital ikut berubah.
Bitcoin tidak berdiri sendiri.
Lingkungan likuiditasnya terhubung dengan sistem modal global yang sama yang memberi harga obligasi, saham, mata uang, dan komoditas.
Itulah mengapa saya merasa perbedaan (divergence) saat ini menarik.
Bitcoin bisa tetap relatif tangguh sementara aset berisiko tradisional menyerap tekanan dari imbal hasil yang lebih tinggi.
Namun pertanyaan yang lebih mendalam adalah apakah ketangguhan itu bisa bertahan jika kondisi keuangan tetap ketat.
Grafik menunjukkan reaksinya.
Pasar obligasi sering mengungkap tekanan di baliknya.
Dan kadang-kadang, sinyal paling penting untuk Bitcoin bersembunyi di suatu tempat yang tidak dicari oleh sebagian besar trader kripto.
#Bitcoin #Bonds #Macro