Morgan Stanley merangkum kinerja kuartal kedua di sektor ban Jepang, dengan menyoroti hasil yang beragam di antara para pemain kunci industri tersebut. Perusahaan mempertahankan peringkat «Sesuai pasar» untuk sektor secara keseluruhan, sementara penilaian terhadap saham-saham individual bervariasi dari sikap optimistis yang hati-hati hingga kekhawatiran terhadap hambatan jangka pendek.
Bridgestone
Bridgestone memimpin kelompok dengan kinerja positif pada kuartal kedua, menurut penilaian Morgan Stanley. Laba operasional yang disesuaikan naik 28,8% secara tahunan menjadi ¥158,7 miliar, didukung oleh pemulihan volume penjualan dan pergerakan kurs valuta yang menguntungkan. Perusahaan mempertahankan panduan untuk setahun penuh di level ¥515,0 miliar, namun Morgan Stanley melihat potensi kenaikan apabila produsen ban tersebut terus menambah pangsa pasar di Amerika Utara. Perusahaan memberikan peringkat Equal-weight pada saham Bridgestone, dengan menyebutkan bahwa persaingan harga di segmen ban kecil masih menjadi faktor risiko.
Laba operasional Bridgestone yang disesuaikan untuk kuartal kedua sebesar ¥158,7 miliar melampaui konsensus proyeksi pasar sebesar ¥120 miliar, yang dipacu oleh peningkatan pangsa pasar meskipun kondisi yang menantang.
Yokohama Rubber
Yokohama Rubber melaporkan hasil yang dinilai Morgan Stanley sebagai positif: laba operasional naik 35,1% secara tahunan menjadi ¥51,4 miliar. Kenaikan tersebut didorong oleh kurs valuta yang menguntungkan, penurunan biaya bahan baku, serta perbaikan struktur harga dan portofolio produk. Manajemen menaikkan proyeksi untuk setahun penuh dari ¥188,0 miliar menjadi ¥192,5 miliar. Morgan Stanley melihat potensi pertumbuhan lebih lanjut, mengacu pada asumsi yang konservatif untuk biaya tetap dan penetapan harga pada paruh kedua tahun ini, serta kemungkinan efek sinergi dari integrasi OHT. Saham ini memiliki peringkat Equal-weight.
Laba operasional Yokohama Rubber untuk kuartal kedua juga melampaui konsensus, yang berada di kisaran sekitar ¥45 miliar.
Sumitomo Rubber
Sumitomo Rubber meraih hasil yang diklasifikasikan Morgan Stanley sebagai netral. Meski laba operasional pada kuartal kedua naik 62% secara tahunan, perusahaan menurunkan proyeksi untuk setahun penuh dari ¥112,0 miliar menjadi ¥96,0 miliar, dengan alasan pelemahan yang diperkirakan pada dinamika di Eropa dan Amerika Utara pada paruh kedua tahun ini. Morgan Stanley mencatat bahwa potensi penurunan lebih lanjut terbatas berkat langkah-langkah pengurangan biaya yang berkelanjutan dalam «Project ARK» dan inisiatif pengembangan merek Dunlop. Perusahaan memberikan peringkat Equal-weight pada saham tersebut.
Toyo Tire
Toyo Tire mencatat hasil yang dinilai Morgan Stanley sebagai negatif: laba operasional turun 34,4% secara tahunan. Penurunan tersebut dipicu oleh gangguan pada sistem informasi dan volume penjualan yang lemah, yang berujung pada penurunan proyeksi menjadi ¥90,0 miliar. Namun demikian, Morgan Stanley tetap mempertahankan peringkat Overweight, dengan alasan perkiraan pemulihan penjualan pada paruh kedua tahun ini, penyelesaian masalah pasokan, tingginya permintaan untuk WLTR, pembubaran aliansi dengan Mitsubishi Corp, serta program pembelian kembali saham yang ditujukan untuk meningkatkan profitabilitas ekuitas.